韋君
美國加息步伐將加快，拖累港股上周曾失守兩萬二，全周累跌740點或3.3%，收報22,020點。受港股跌勢轉急拖累，連帶不少有實質因素支持的行業龍頭也隨市況轉弱而尋底，光大國際（0257）是其中之一。光國上周曾造出8.35元的逾1個月低位，但周四、五沽壓已見收斂，收報8.39元，全周計仍跌0.16%或1.9%，在消息面仍然利好下，不妨趁其築底期收集。
事實上，繼光國11月下旬獲無錫垃圾發電項目委託運營權後，日前又宣佈分別取得河南濮陽生物質熱電聯供項目，及四川中江生物質及垃圾發電一體化項目（生物質），總投資約6.06億元人民幣。濮陽生物質熱電聯供項目總投資3.06億元人民幣，採用BOO（建設-運營-擁有）模式建設，設計生物質處理能力為每年30萬噸。中江生物質及垃圾發電一體化項目（生物質）投資約3億元人民幣，項目採用BOO（建設-運營-擁有）模式建設，設計生物質處理能力為每年30萬噸。
值得一提的是，在盈利和回報方面，BOO通常較BOT優勝，因為BOO多見於工業污水處理服務，公司可直接與用戶終端商議處理污水的收費，而BOT多為市政污水處理項目，收費由政府釐定。安永報告指出，市政污水處理BOT項目的投資回報期介乎15年至30年，而工業污水處理項目的投資回報期平均為7年。
盈利保持高增長
光國近年積極拓展，業績表現亦頗見穩定，過去5年盈利一直保持增長勢頭，集團今年上半年營業額54.21億元，按年大增44%，純利12.09億元，升21%。彭博綜合券商預測，今年EPS增長26%，明年再增25%。現價往績PE 18.04倍，今年降至14.5倍，明年再降至約11.8倍。光國盈利增長保持強勁，過去七年平均PE 24.5倍，比同業平均20倍折讓為大，作為龍頭企業應享溢價，其股價隨市況走疲，無疑提供中期建倉時機。
另外，集團擬分拆旗下的光大綠色環保在主板上市，早於6月中已遞交上市申請。明年初宣佈2016年業績後，會評估分拆項目上市的可能性，讓投資者經過一年的觀察，對項目有更佳的了解。管理層又認為內地有不少發展機會，不會對海外拓展採進取急進策略。現水平收集，上望目標為10元關。