葉尚志 第一上海首席策略師
12月23日。在聖誕長假期前，港股大盤繼續震動打底的行情，恒指進一步下探至21,500水平，再創5個月新低。在跌近250日線21,449的情況下，加上技術性超跌狀態依然嚴重未獲改善，估計港股大盤仍傾向出現震動企穩的短期格局，恒指的短期主要上落範圍在21,400至22,000之間。操作上，建議仍要保持謹慎的態度，要繼續調控總體倉位，而在做好風控的前提下，可以適度捕捉超跌帶來的短線交易機會。
技術性超賣狀態依然嚴重
恒指在周五出現先跌後回穩的走勢，在盤中曾一度下跌144點低見21,492，再創5個月新低，在聖誕新年假期氣氛籠罩下，多空雙方正處於離場階段，估計短期市況仍將處於震動格局。恒指收盤報21,575，下跌61點或0.28%；國指收盤報9,182，下跌18點或0.2%。另外，港股主板成交量有503億多元，而沽空金額有47.5億元，沽空比例9.44%。至於升跌股數比例是539：931，而日內漲幅超過10%的股票有14隻，日內跌幅超過10%的股票有4隻。
走勢上，恒指未能擺脫尋底走勢，其9日RSI指標進一步下跌至22.04，技術性超跌狀態依然嚴重，但需要消息配合來觸發跌後反彈。目前，大市成交量已連續五日跌低於600億元，而沽空比例亦連續三日跌低於10%，多空雙方仍處於離場階段，相信待至聖誕新年假期過後，資金才有望回流市場，淡靜、震動格局才有出現突破的機會，而估計恒指暫時會以21,400至22,000為主要上落範圍。
混改概念題材成市場焦點
在淡靜的市況中，混改概念題材成為了市場的焦點，A股市場對此的反應比較大，投資者在偷步炒消息炒預期，而H股市場的反應則比較冷靜理性，但相信最終會受到帶動。目前，在A股相關題材股方面，東航A（600115.SS）出現了放量上升，在周五收盤報7.49元人民幣，創11個月新高，而中聯通A（600050.SZ）亦放量上衝至7.81元人民幣收盤，創15個月新高。但觀乎相關H股部份，東航（0670）是出現了觸底回升，但現價3.55元仍處於全年偏低水平，而中聯通（0762）現價報8.98元，仍處於過去四個月交易區間8.5至10元的平均值以下。由此觀之，對於暫時未有強烈反應的混改概念H股，建議可以多加關注。
（筆者為證監會持牌人，無持有上述股份。）