韋君
美股在特朗普今晚深夜就職總統前偏軟跌22點，道指隔晚收報19,805。港股昨日借勢回軟，在23,000關展開好淡攻防戰，埋單計數跌48點，收報23,050點，大市續保向好形態，料續有利市場尋寶熱。
中國糧油控股（0606）於上周一藉大盈喜消息後反覆升越52周高位見3.62元，其後回吐，但高位承接力強，昨收報3.49元，微跌0.01元，成交逾5,500萬元，因大盈喜，基金落於趁整固收集。
集團較早前的盈喜報告指出，2016年度業績按年將大幅扭虧為盈，歸屬於公司權益持有人應佔利潤預計約為14億元。業績上升之主要原因包括公司準確把握採購時機，同時有效利用套期保值工具防範風險；有效應對行業需求增速放緩格局，集團米麵油、麥芽、飼料原料等主要產品銷量顯著增長，綜合開工率大幅提升。此外，國玉米價格自去年三季度以來顯著下降，導致公司相關產品利潤空間擴大，加上持續的市場開拓亦有利提升盈利表現。
中糧於2014年度曾虧損7.75億元；2015年虧損已收窄至3.33億元；及至2016年上半年虧損再收窄至2.23億元，若全年純利料賺14億元，即下半年盈利將高達16.23億元，已高於集團2013年度盈利15.21億元。中糧業績大改善，即時獲得大行認同。
料去年賺14億 PE13倍
美銀美林發表報告便指出，中糧盈喜料稅後淨利潤達14億元，是該行預測逾兩倍，並預料其盈利增長周期持續，加上國企改革機會，可推動估值重估。維持中糧「買入」評級，目標價由3.75元上調至4.3元，料2017年至2018年每股盈利分別增長23%及18%。
美銀美林表示，玉米價格由去年1月的每噸2,000元人民幣跌至12月1,400元人民幣，全年跌30%，有助提振毛利，而糖及石油價上升，帶動替代產品價格如粟米澱粉、甜味劑及燃料乙醇向上。預期玉米價格仍會受壓，有利今明兩年公司毛利進一步擴大。
中糧昨天市值為183.7億元，以去年盈利預期14億元計，現價預測市盈率約13倍，估值並不貴。在股份基本因素已大為改善下，中糧後市破位走高的機會仍大，目標上移至4元關。