鉅亨網投顧
英國的硬脫歐、意大利債信評等再遭調降，甫進入2017年，全球就迎來諸多政治經濟的不確定因素，讓黃金價格一路升破每盎司1,200美元，半個月漲幅逾6%。隨着3月將到來的德國及荷蘭選舉，加上意大利債務風險大增，金價的漲勢有望延續。
在政治經濟風險攀高的情況下，用來衡量全球經濟政策不確定性的指數也攀升道歷史新高的水平。
先從今年狀況連連的歐洲來看，根據彭博資訊系統，意大利目前公司及政府未償債務總額為3.16兆美元，佔GDP比重高達153.5%，龐大的債務讓意大利企業及政府無法透過新增融資方式提高投資。
單是今年，意大利債務到期金額為5,581億美元，佔總債務比例的17.7%，意大利政府及企業本來就面臨發債成本上升的壓力，日前又遭DBRS調降評等，今年發債成本恐繼續攀升，並為本就混亂的意大利政府及企業帶來更多壓力。
從歐洲央行宣佈購債計劃開始，歐洲央行便跟上日本央行的腳步，成為歐洲政府公債及投資等級債券市場的重大玩家。
意大利公司及政府於2016年共發行6,627億歐元的債券，其中符合歐洲央行購債條件的金額為2,700億歐元，而歐洲央行購買其中的1,203億歐元，若歐洲央行退出購買，將為意大利政府及企業帶來更大衝擊，也凸顯出歐洲市場的金融風險持續升溫。
美歐日等國充滿不確定性
從全球角度觀察，目前投資者最關注的莫過於美國新任總統特朗普就職後的政策方向。
儘管目前市場傾向美國將擴張性財政政策，進而為全球經濟成長帶來外溢效果，達到提升全球風險性資產價格的結果，但世界銀行指出，全球經濟政策不確定性持續走高，美歐日等國的經濟政策都充滿不確定性。
根據過往經驗，當全球經濟政策不確定性上升時，黃金價格往往跟隨上漲，在歐洲選舉及新興市場債務都可能影響政策下，黃金價格仍有上漲空間。