香港文匯報訊 (記者 周紹基) 匯控(0005)業績令市場大失所望，該行行政總裁歐智華也要減人工，他去年整體薪酬為567.5萬英鎊，按年減逾22%。花旗認為，該行去年在成本控制方面，表現較以往優秀，抵消收入大降的影響。此外，該行的貸款減值繼續維持低水平，而第四季業績較差，主要因當中包括了一些一次性的項目減值。故此，花旗仍維持匯控的目標價為7.45英鎊(折合約71.85港元)，維持「買入」評級。
花旗指，匯控的淨利息收入為69億美元，未符合預期，相信受到貨幣貶值的影響，打擊到其利潤，當中也因為美債價格於第四季急跌，債券公允價值的變動亦受影響，收入只有20億美元。匯控核心業務收入按季跌4%，主要受財富管理業務收入下降影響。
德銀：中期受惠加息及增貸
不過，德銀的報告就認為，匯控除了環球銀行及資本市場部門(GBM)表現稍為理想外，其他業務均差過德銀預期，尤其是商業及零售銀行，目前仍給予評級為「持有」，目標價64元。
該行指，匯控的有形資產淨值(TNAV)遜預期，主要受到匯率波動影響；普通股權一級比率亦差過預期。即使匯控宣佈今年上半年回購計劃10億美元，德銀仍認為不足夠，料股價短期會跑輸大市。
中期而言，匯控將受惠加息趨勢及貸款增長，但德銀料匯控受到整體損失吸納能力(TLAC)，以及負債最低規定(MREL)成本上升、匯率波動等因素影響，料會拖累匯控的收入減少34億美元，佔整體收入約7%。
新鴻基：年中或增回購規模
新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，上次推出回購計劃，已是匯控的「撒手鐧」，今次再出回購計劃，刺激效用成疑，而且回購資金來自股東，若以現時股價約65元作回購，股東難免認為作價屬偏高，會質疑管理層為何不利用資金作其他投資。
他預計，3月份英國「脫歐」談判展開後，會打壓第二至第三季的匯控股價，故他料，當年中匯控股價跌至低殘，管理層才會加大回購股份的力度，預計中期業績時更新的回購計劃，規模不止10億美元。