■胡一帆表示，相信央行續推行銀行去槓桿，溫和調升貨幣市場利率。香港文匯報訊（記者 周曉菁）國務院總理李克強日前發表《政府工作報告》指出，內地今年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及中國首席經濟學家胡一帆昨於電話會議中預測，內地經濟仍面臨下行風險，今年人行可能會降準四次，加息可能性較小。
經濟下行 加息機會低
胡一帆分析，今年的貨幣政策應該會繼續以流動性支持經濟的增長，尤其在地產業從緊之後，會對經濟產生負的貢獻。她稱，「今年加息的可能性比較小，畢竟經濟還在下行，通脹比較溫和」，但認為「降準的可能性還是蠻大的，尤其是在經濟面臨下行風險的時候」，預測可能會降準到四次。
貨幣政策方面，胡一帆相信央行還會繼續推行銀行間的去槓桿，溫和調升主要貨幣市場的利率，進一步推動銀行間的去槓桿。她指出，近年債券市場相對來說槓桿比較高，且銀行間有很多表外業務，槓桿實際也非常高。而通過去年幾次小的金融動盪後，業內已經有了憂患意識，「牽一髮而動全身」。
對於GDP增長目標為6.5%左右，胡一帆認為這是一個更加溫和的提法，以前是「一個點」，去年是一個「區間」，今年是「左右」，給政府在政策執行上留下了一些空間，這個目標數字符合市場的預期，也與中國經濟有序下行相符。
胡一帆還提到，今年中國經濟可能會面臨來自房地產和信貸市場的風險。她指出，地產商在新開工、土地購買、銷售方面都在下降，今年房地產總體趨勢放緩，但無論經濟如何下行，中央都不會進一步開放房地產，構成了風險之一。而信貸市場方面，她認為發生系統性風險的可能性比較小，但是不排除在某些點上，或者是在一些局部的地方出現一些大的波動。
看好周期性行業板塊
另一邊，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺預測，今年名義GDP增長可能達到9%，對上市公司的盈利增長有支持，對短期內的經濟上行趨勢持樂觀態度。他判斷去年上市公司整體的盈利增長維持在7%，今年也會有6%的增長，對股市上行有支撐。他相信，短期內周期性板塊，如材料、工業機械、銀行業都會有較為樂觀的表現；長期來看，環保、消費服務、醫療保健等，都是能夠維持增長的行業。