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【投資攻略】股市高漲 價值投資選國企

2017-03-24

今年以來全球股市維持在高點,但投資者開始擔心漲後高企的股市動能可否延續。就價值投資來看,目前全球主要股市中,以中國(恒生國企)股的評價相對被低估,加上自2005年以來,投資國企股的滾動年回報平均有將近一成的水平,不失為金融市場居高下的投資對象。 ■鉅亨網投顧

鉅亨網投顧指出,對一般投資者來說,藉由觀察經濟指標好壞,進而判斷景氣循環與挑選對應投資對象,是項極為耗費心力且容易失敗的大工程,因此大部分投資者多透過短期股價變化,來挑選未來的投資對象。而單純仰賴股價變化來判斷投資對象又可粗略分為兩派,分別是挑選目前上漲最多的贏家,並認為其上漲趨勢將延續下去的動能派(每季結束時,選擇當季上漲最多者);與相信短期市場容易陷入不理性,任何過度下跌都提供未來上漲獲利空間,進而押注的價值派(每季結束時,選擇市盈率與過去歷史平均偏差最大者)。

國企在主要股市中最低估

鉅亨網投顧表示,以這方式來看的話,目前國企股的評價為全球主要股市中最為被低估者,進一步來看中國經濟的基本面,經濟合作發展組織(OECD)最新出爐的半年度經濟展望報告中指出,中國今年GDP可望達6.5%,在全球主要市場中仍屬前列之一;另一方面,數據也顯示中國的消費者及企業也積極借款,有望刺激經濟增長,讓中國經濟與消費都溫和向上。

上證指數PE低於10年均值

鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示,不只是國企股的評價偏低,上證指數目前的市盈率(PE)也低於過去10年平均,顯示整個A股在全球投資市場攀高的環境下被低估,以中國的經濟增長無虞,加上儘管美國步入加息循環,但全球仍維持低利率環境,評價較合理的A股將是長線資金的最佳去處之一。

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