第一上海首席策略師葉尚志
5月4日。勞動節、佛誕假期過去了，但是港股大盤仍處於短期整理整固格局。恒指在周二創出24,774的20個月新高後回整，中資股未能擺脫弱勢，是拖低大盤整體表現的因素。權重指數股匯豐控股(0005)一季報表現勝預期，刺激其股價放量上漲有3%，然而，近期表現強勢的內房股和新經濟科技股，則出現集體下跌調整，對市場氣氛構成影響。走勢上，恒指目前的好淡分水線維持在24,200，守穩的話，可望保持穩中向好試高的格局發展。而在大盤能夠保持總體穩定性的背景下，機會該還是有的，操作上可以維持正面態度來選股跟進。
國指4連跌 10,000關受考驗
恒指出現反覆震動後回穩的行情，在盤中一度下跌165點低見24,531，其後匯豐控股在中午公佈首季報表現理想，刺激其股價放量上漲，並且對大盤構成回穩支撐力。恒指收盤報24,684點，下跌12點或0.05%；國指收報10,088點，下跌86點或0.84%。目前，國指已連跌四日，進一步下試至10,000水平探底，而能否站回企穩至50日線10,300水平以上，依然是我們的觀察點。另外，港股主板成交額回升至796億多元，而沽空金額有110.6億元，沽空比例進一步上升至13.89%，短期多空對戰格局又再形成。至於升跌股數比例是611：1013，而日內漲幅超過10%的股票有21隻，日內跌幅超過10%的股票有9隻。
盤面上，恒指是創了20個月新高了，目前的好淡分水線仍見於24,200，但升市寬度和量度，仍有待進一步提升。我們正期待有更多的指數股、尤其是中資股，跑出來領漲、來增強升市的寬度。另一方面，資金流入是推升市況的最大和最根本動力。如果大市成交量能夠進一步增加至800億元以上，將會是大市的量度動能，出現增強的信號。另外，在大盤能夠保持總體穩定性的背景下，機會該還是有的。我們關注的板塊，包括有新經濟科技股、TMT板塊，而「一帶一路」的概念題材，也是有再度發酵的機會，建議可以繼續關注跟進。
上綜能否守穩3100成關鍵
外圍方面，美聯儲宣佈維持現時利率不變，而市場預計6月中加息的概率，已增加至90%以上。消息出來後，市場目前的反應是相對冷靜的。值得注意的是，中美近期公佈的宏觀經濟數據，增長速度都有略為慢下來的跡象。市場對經濟復甦預期能否保溫，是影響股市表現的關鍵之一。A股連跌三日，仍處震動整理階段，但估計已到了短期關鍵時刻。上綜指再跌0.25%至3,127收盤，能否守於3,100整數關，是觀察重點，要升穿前一級微型浪頂3,155(4月27日盤中高點)，才可發出首個回穩信號。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)