■地緣政治風險不斷，也正是其發生的頻率越來越高，反倒讓一切變得更常態化，投資者的忍耐程度提高，對金融市場的影響相對較小。圖為紐約證券交易所。 法新社涂國彬 永豐金融集團研究部主管
近來，地緣政治風險不斷，時不時擾亂市場原本的秩序。也正是由於其發生的頻率越來越高，反倒讓一切變得更常態化，投資者的忍耐程度提高，資產波動幅度亦下降。
首先，就是不斷發生的恐怖襲擊。就在英國大選前，英國再次發生恐襲，引發擔憂。不光是英國，周內巴黎也出現襲擊事件。正值歐洲各國大選，這些事件更是讓選情添加不確定性。好在歐洲市場並未受到太大影響周內英鎊在大選前已經連漲四日逼近1.3水平。歐元在企穩1.12的基礎上震盪，升幅明顯受限，還在等待歐央行會議，不知會否有推出QE的訊號釋放，這將決定其後市的方向。
第二條線，便是幾大經常發生地緣衝突的板塊，包括近期比較受關注的朝鮮和中東。尤其是本周沙特突然宣佈和卡塔爾斷交，隨後中東其他國家也紛紛跟進。原本投資者就對延長減產協議對於消化供求不平衡有質疑。
在中東局勢影響下，減產協議的執行便面臨了不確定性，雖然有之後俄羅斯能源部長出面安撫市場，但仍存在隱患。油價自從宣佈延長減產計劃之後便從高位回落，中東的局勢增添了下行壓力，不過影響還是有限。倒是最新的EIA數據顯示庫存意外增加，令油價一夜間重挫5%，並拖累能源股票和商品貨幣。
各央行決議仍舉足輕重
此外，政治經濟風險，包括近期英國大選和前FBI局長證詞，這些也是備受關注，但資本市場對此的反應倒不如從前，相關資產表現的比預期更平靜。
不過，各央行的決議還是舉足輕重的，尤其是歐美等主流央行。
美匯指數昔日強勢不在
無論如何，美匯指數從今年開始的表現就不盡人意，昔日的強勢已不在。理由簡單。一、美國近期的經濟數據不太令人滿意，包括非農數據，雖然之前有美聯儲力挺，美國官員的背書，但投資者還是開始擔心美國經濟的增長，這也直接影響到加息的速度；二、其他國家尤其是歐洲等數據開始好轉，這吸引了不少資金流向歐元；三、特朗普上台後非議不斷，曾經信誓旦旦地向市場承諾的改革都紛紛被滯後，美元一度受到憧憬特朗普刺激政策的提振，加上總統反對強勢美元，所以上漲的動能不斷削弱。
美匯指數從年初102至104區間，不斷重心下移，逐步跌穿主要支持，目前已經跌至97水平下方，已經回吐了特朗普上位以來的升幅。不可否認，沽壓不小，然而，考慮美國已經進入大的加息周期，經濟復甦整體也是樂觀的，預料下行空間並不會太大。美聯儲官員之前傳遞出的訊號仍偏鷹派，六月加息仍是大概率，雖然對於縮表和未來加息時間有一些分歧，但相信並不會太大改變收緊的進程，美元仍有支持。
金價震盪上行阻力漸現
如果說最受惠近期地緣政治風險的，那便是黃金。金價從今年開始震盪上行，最近一個月在百日線找到支持，買盤力量支持下重返1,250美元之上，企穩50日線的基礎上不斷走高，更是在本周二直逼千三關口，周三高位調整。延續投資者對加息路徑考慮的邏輯，除非有特別極端的事件發生，否則，金價升幅有限。
另一個避險資產日圓近期持續上漲，但從今年以來並未脫離區間上落。美元兌日圓從五月中上旬的靠近115水平一路下跌，到周二跌破110水平，失守主要均線支持，處於保歷加通道底部，但108還是有較強支持。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
