第一上海首席策略師葉尚志
7月20日。港股大盤延續穩中向好的發展，恒指連升第九日，進一步向上挑戰至26,800關口水平。低估值、弱美元、內地經濟數據穩，是支持推動港股的因素。目前，內險股、內銀股、內房股、汽車股、原材料資源股、以及新經濟科技股等等，都已輪流炒上創52周或歷史新高。除非有特別利淡消息出現，把所有板塊一面倒地打下去，否則，板塊輪動可以繼續提供類似翹翹板的維穩效果。另外，如果已動起來的板塊再發動、甚至有新品種參與輪動的話，這個就可以帶來進一步的推動力。板塊輪動保持在良好狀態，對盤面延續穩中向好發展是很重要的，而這個是需要有足夠的流動性來支持。目前來看，大市日成交量能夠保持在800億元以上，將會是合適的水平。
聯儲下周會議地產股回軟
恒指繼續伸延升勢，走了一波九連漲，在盤中一度漲了122點高見26,794的新高，內房股表現突出，但是在下周美聯儲開會前，對利率走勢敏感度高的香港地產股，則出現了回整壓力，但總體上盤面仍保持着輪動狀態。恒指收盤報26,740點，上升68點或0.25％；國指收盤報10,847點，下跌14點或0.12%。另外，港股主板成交金額有905億多元，而沽空金額有84.9億元，沽空比率9.38％。至於升跌股數比例是744：871，而日內漲幅超過10%的股票有13隻，日內跌幅超過10%的股票有10隻。
港交所招商局齊呈突破
走勢上，恒指連升了九日累漲1,399點，向上挑戰至26,800關口水平，而26,300依然是目前的好淡分水嶺，守穩可以保持穩中向好的發展模式。指數股繼續伸延升勢，續創新高的包括有騰訊（0700）、海螺水泥（0914）、中國神華（1088）、華潤置地（1109）、友邦保險（1299）、工商銀行（1398）、以及瑞聲科技（2018）。至於出現放量再漲創新高、作出第二輪向上突破的，有招商局港口（0144）和港交所（0388）。招商局港口在本周初發出了盈喜，預計中期盈利有逾50％的同比增長，消息刺激股價向上突破，並且在周四進一步放量衝高，漲了3.6％至24.45元收盤，成交金額激增至4.6億元，是兩年多以來的最大日成交量。
港交所也出現了第二輪向上突破，股價漲了4.04％至221.4元收盤再創新高，成交金額激增至45.6億元，是10個月來的最大日成交量。而對於港交所目前的持續升勢，也可以顯示出市場對港股大市成交量表現出信心，而這個對於港股已形成了板塊輪動狀態的情況，也可以帶來正面的啟示信號。
資金流入 板塊輪流炒
事實上，資金流入是推升股市的最大原動力。在板塊已輪流陸續炒上後，對資金面的需求將會相對提升。以目前情況來看，大市日成交量能夠保持在800億元以上，將會是合適的水平，來保持板塊輪動處於良好狀態，對盤面延續穩中向好發展是很重要的因素之一。（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）