韋君
港股繼前周連升5日累漲1,048點後，上周首4個交易日仍能保持升勢，即使周五稍回，全周計仍升316點或1.2%，收報26,706點，連升兩周累漲1,365點或5.4%。在上周的升市中，盈喜及獲大行唱好股份表現最見突出。基於友邦(1299)將於本周五派發成績表，可望為市場帶來驚喜，港股仍具上升動力之餘，落後績優股有望成為追捧對象，其中江蘇寧滬高速(0177)可加以留意。
寧滬高速去年錄得純利33.46億元(人民幣，下同)，按年升33.49%；每股盈利66.42分；派末期息42分。期內，營業額92.01億元，按年升5.02%。集團今年首季業績表現仍佳，純利8.79億元，按年升13.57%；每股盈利0.1744元。期內，營業額22.96億元，按年升12.16%。主營收費公路業務實現道路通行費收入約16.76億元，按年增加約3.36%。滬寧高速日均車流量增6.8%，其中客車增6.19%，貨車增9.45%，延續去年第四季以來的增長勢頭，客貨車比例為80.65%及19.35%。因相鄰道路大修限制貨車行駛，使寧連公路日均收費增31.66%。蘇嘉杭高速因去年底蘇州段禁止貨車通行，致令日均收入急跌12.3%，惟其他路橋均有穩定增長，且貨車流量表現增長。
在建三項目勢成增長動力
寧滬已協議，參與投資、建設及管理五峰山公路大橋及古北接線，項目投資額89.09億元，計劃今年動工，2020年建成通車，寧滬佔64.5%。另已協議參與投資興建管理宜長高速，此為江蘇省高速公路網絡規劃中重要部分，項目投資幣37.87億元，料快將動工，寧滬佔股權60%。此外，在建中的鎮丹高速（佔70%）將於2018年完成，而去年底已完成的常嘉高速（佔22.77%）已正式通車。於去年底擁有或參股的公路里程超過820公里，連同在建3項目，業績有望保持穩定的增長勢頭。
該股上周五收報11港元，其預測市盈率13倍，市賬率2.25倍，估值在同業中處中游水平。不過，寧滬高速一向派息慷慨，現價息率4.25厘。趁股價整固期收集，上望目標為52周高位的11.8港元。