■有分析認為，港股8月調整的機會甚高，但牛市仍會持續，而9月走勢則要視乎聯儲局的「縮表」動作及資金流去向。圖為港交所大樓外的銅牛和旗幟。資料圖片超買嚴重 企業業績及歐美退市惹關注
香港文匯報訊 (記者 周紹基）今日是7月最後一個交易日，迄今為止，恒指7月累計勁升逾1,200點或4.7%，國指升幅也有3.7%。由於港股已連升7個月，踏入8月份傳統淡季，似乎市場人士普遍認為8月市況會略為回調，待8月下旬或9月才有機會重拾升軌。事實上，多項因素將影響8月市況，包括企業業績左右大市、美國稅改將面臨當地國會阻力。另外，歐美央行的退市計劃可能在9月份公佈，也會影響到8月、9月的投資氣氛。
過往40年，恒指8月份平均跌約1.44%，屬12個月中，表現第二差的月份。8月下跌的機會約60%，更是最高危的月份。市場人士認為，大市一直流傳「五窮、六絕、七翻身」的說法，當大市7月翻身後，一般會在8月份調整，特別是今年恒指已連升7個月，要再升第8個月難度十分高，相對而言，8月份整固就相當合理。
最近10年跌市機會達8成
若單計最近10年，有8年的8月都報跌(見表)，下跌機會更高達八成。如果根據技術指標，今年8月恒指更難以樂觀。恒指上周五收報26,979點，較50周線(23,929點)拋離逾12.7%，顯示大市呈超買。
此外，港股今次踏入牛市，是由2016年2月展開，當時起步位為18,278點，經歷7個月的升浪，輾轉升至24,364點才現調整，期間累積6,086點升幅。後來調整4個月至21,488點後，大市在今年1月迎來第二波升浪。
分析員：27500阻力甚大
第二波升浪至今亦已歷時7個月，至上周突破27,000點大關，指數曾高見27,169點，相較於去年12月低位21,488點，已累升了5,681點，差400點左右便告「升幅滿足」。故此，市場人士認為，恒指在27,500點前的阻力非常巨大。
訊匯證券行政總裁沈振盈表示，近日港股上升，純粹由資金流入因素所帶動，宏觀經濟情況卻被忽略，8月份市場焦點將轉移至企業業績表現，可能出現「炒股不炒市」的情況，加上地緣政治局勢或轉趨緊張，大市可能借勢下調。
今番調整或跌穿25000點
此外，市場預期美國會於9月宣佈「縮表」的時間表，而內地在「十九大」前繼續「去槓桿」，中央續調查大量在海外併購的企業等，也會影響股市走勢。沈振盈相信，恒指升穿27,000點後將進入「危險期」，若根據去年8月至12月期間，恒指回調約2,876點計算，恒指今番調整浪或會跌穿25,000點。因為全年升6,000至7,000點後，調整兩、三千點屬正常調整。
東驥基金管理董事總經理龐寶林亦表示，近期美國企業業績參差，因此已有約300億美元交易所買賣基金(ETF)的資金流出美股，轉為流入港股，是恒指能夠挾上27,000點的主因，但8月份或會略為整固，惟這料屬牛市的「大漲小回」格局。
宏匯證券研究部主管林嘉麒指出，港股升穿27,000點後，成交未見配合，料8月調整的機會甚高，但認為投資者毋須過於擔心，相信牛市仍會持續，而9月走勢則要視乎聯儲局的「縮表」動作及資金流去向。