韋君
雖然朝鮮半島緊張局勢仍然困擾金融市場，不過亞太區股市經過上周顯著波動後，部分市場已見企穩及展開較佳的反彈，其中又以港股急漲367點或1.36%攀至27,250點最見悅目。在港股昨日急速反彈市中，前期強勢股續為資金主要追捧焦點，尤其是一線科網股的騰訊(0700)、瑞聲科技(2018)和舜宇(2382)等均升逾4%最見吸睛。此外，市場投資氛圍改善，連帶有國策支持藥業股也紛紛回勇，被視為板塊龍頭股的國藥控股(1099)，近日三度退至32.3元或附近獲支持後，昨現較佳的反彈，曾高見33.3元，收報33.05元，仍升0.5元或1.54%，因股價尚處於近期偏低水平，續可作為低吸對象。
續擴零售店規模添動力
國藥曾於4月底公佈，截至今年3月底止三個月業績，淨利潤12.52億元人民幣，按年增22.5%；期內營業總收入684億元人民幣，按年增8.5%；營業利潤22.4億元人民幣，升15.5%。集團首季收入只增8.5%，但透過全力控制成本，以及有效稅率下降，支持盈利按年上升22.5%，業績表現也符合市場預期。值得一提的是，集團預期今年將零售店規模增加至超過4,000間，同時發展網店業務。另外，國藥旗下近日與日本品牌FANCL簽署保健食品中國獨家代理經銷協議，令產品更為多元化，也有助提升未來盈利表現。
根據港交所資料顯示，摩通上月有買有賣，繼7月3日減持後，於7月4日轉以每股平均價35.135元，增持145萬股國藥。此外，凱曼基金（Oppenheimer Developing Markets Fund）繼7月17日，以每股作價35.06元，增持國藥97萬股後，又於8月1日再增持國藥89.68萬股或0.08%，是次以每股平均作價33.15元，涉及資金約為2,973萬元，令到最新持股量增至10.06%。大戶密密增持，反映其股價回落至現水平已吸引實力買賣撈底。
就估值而言，國藥預測市盈率約14倍，市賬率2.59倍，雖不算便宜，惟作為行業龍頭應可享溢價。在股價有跡象成功築底下，可考慮伺機跟進，博反彈目標為6月中旬以來阻力位的36元水平。