■印度央行於8月初宣佈降息0.25厘，將回購利率自6.25%調降至6%，為2010年11月來新低。圖為印度央行──印度儲備銀行。 資料圖片7月FOMC會議對未來景氣預測看法無太大變化，並暗示將在9月採取溫和縮表行動，預期未來債券市場仍有表現機會，其中新興亞債因為擁高孳息率，且新興亞洲國家還有降息空間，相對具投資利基。 ■凱基投信
凱基新興亞洲債券基金經理人李宏智指出，美國聯準會(FED)於9月啟動縮表看來已勢在必行，但因步調為緩步漸進且可預期，市場已陸續反應，預計對整體債市影響將不大，投資者後續可關注的市場焦點為年底升息機率、美韓關係及歐洲何時縮減QE等議題。
李宏智指出，美國通脹率的持續低迷，雖令12月升息機率降低至50%上下，但市場仍普遍預期FED年底會再啟動升息。但從過去經驗來看，升息對於亞債的影響為短期，一旦FED升息確立，新興亞債將呈現上漲，且亞債不論是投資等級債或高收益債的存續期間均相對於全球債券低，在美國升息環境下，將有利於利率風險的下降。
亞洲區內經濟數據仍穩健
李宏智指出，亞洲國家和地區經濟數據依舊穩健，擁較高孳息率的新興亞債自然成為資金焦點，今年來不論是美元計價或當地貨幣計價的新興亞洲債券均有不錯表現(詳附表)。展望未來，新興亞洲國家或地區在減息空間仍存下，後續可望續吸引資金流入，有利新興亞債表現。
印尼央行暗示或重啟減息
李宏智表示，新興亞洲的降息題材於雙印市場首先發酵，印度央行於8月初宣佈降息0.25厘，將回購利率自6.25%調降至6%，為2010年11月來新低，寬鬆力道持續，若通脹依然溫和，年底前可望再度降息。印尼第二季GDP年增長僅5.01%，經濟復甦力道偏弱，印尼央行日前也暗示在通脹與匯率均可控下，不排除重啟降息，印尼去年累計共降息6次，是亞洲最積極減息的國家。