茂宸證券
最近新能源汽車及其相關股份的股價大漲或是市場反應過度-建議先行沽貨獲利
工業和信息化部副部長辛國斌在於9月8日至10日的一個有關汽車產業發展的論壇上表示，工信部已經與相關部門一同開始制定有關停止生產及銷售傳統能源汽車的時間表。辛國斌亦表示雙積分政策將於近期推出並實行。
作為回顧，新能源汽車積分系統要求車企滿足根據其在該年度內生產的車輛數目而計算出的新能源積分要求，而積分則根據該車企於同年所生產新能源汽車的數量和質量(如電池容量等)計算。同樣地，油耗積分系統要求車企需要生產出符合政府平均油耗標準要求的車輛。任何淨正積分均可在車企之間進行交易，而未能達到積分要求的車企則會被暫停生產車輛，直至該車企成功與其他擁有淨正積分的車企進行交易，成功達到其所需要達到的積分目標。
由此，我們見到新能源汽車及其相關產業鏈的公司的股價在近期均錄得顯著的升幅，包括比亞迪(1211)、和諧汽車(3836)、洛陽鉬業(3993)及天能動力(0819)等。
乏基礎設施推進行業發展
總體來說，我們認為此次辛氏所發出的評論與其他中國稍前所公佈政策的方向一致，反映着中國推動新能源汽車及其相關產業的決心堅定不移。然而，雖然我們在長線角度看好新能源汽車行業的未來發展前景，我們繼續相信中國若要執行任何有關的政策，其步伐將比較緩慢及循序漸進，原因為：1)儘管近年新能源汽車行業的發展錄得重大的進度，但中國仍然缺乏最基本的基礎設施(如充電站等)去支持並推廣新能源汽車的使用，並需要時間去興建有關的基礎設施；2)雖然中國的新能源汽車銷量強勁，但部分的需求其實主要由政府提供的補貼所推動，而新能源汽車的銷量相較傳統燃油汽車的銷量依然微不足道；及3)雖然工信部已經開始研究停止生產及銷售傳統能源汽車，但需要就有關事宜與各個部門討論將需要一定的時間(任何有關中國汽車科技的政策在一般情況下至少會涉及5個部門)，而任何有關政策的宣佈和推出將會需要更多的時間（任何有關實際執行的事宜亦會花費更多的時間）。
由此，我們認為新能源汽車相關股份的基本面在任何實際的新政策或方案被提出之前仍然未有太大的變化，而因此我們認為有關股份近期錄得的漲幅已經過高。我們建議投資者可先行沽售有關股份獲利。