英皇金融集團(香港)營業部總裁 黃美斯
歐洲央行將於本周四公佈利率決議，市場對歐洲央行宣佈削減QE(量寬)的預期愈加升溫，不同之處只是削減幅度大小、步伐快慢等。購債規模縮減，預示着歐洲央行為期兩年多的QE逐步放緩，直至最終退出。故此，央行會議中會否透露出QE削減步伐和結束時間值得關注。
料明年1月縮減買債
各大機構普遍認為，此次利率會議將宣佈「從明年1月起開始縮減歐央行月度購債規模」，但對縮減購債計劃的規模、時限等方面有不同判斷。歐洲央行目前的月度購債規模保持在600億歐元，持續到今年12月；央行基準利率依然是0。而在9月的利率決議聲明中，央行曾表示如有必要，QE將持續更久；若金融環境與通脹持續調整道路不相符，可以提高QE規模和延長期限。通脹疲軟是央行行長德拉吉遲遲難以結束QE的主要障礙之一。他的目標是使歐元區CPI達到接近2%的水平，而歐元區CPI已經連續4個月在1.5%，與2%仍有不小距離。
歐元兌美元過去兩周整體處於窄幅爭持，雖然在歐洲央行召開政策會議之前，債券投資人有避險相關需求，不過有關加泰羅尼亞局勢的不確定性阻礙升勢，令歐元上周僅於1.17至1.1860區間遊走。消息指加泰羅尼亞議會周四將召開會議，制定對策應對馬德里當局，此前西班牙中央政府表示將對該地區實施直接統治。
技術圖表而言，相對強弱指標及隨機指數自超買區域回落，上周四歐元升高至1.1880，但受50天平均線所掣肘，上月底歐元的短暫反撲亦是受限於此指標，目前50天平均線處於1.1845，若短期仍然無法跨過此區，料歐元將繼續有回吐壓力。倘若以自六月低位1.1117至九月高位1.2092的累計漲幅計算，38.2%的回吐水平為1.1720，進一步擴展50%及61.8%的調整幅度則會看至1.1610及1.1490水平。估計中期重要支撐則指向1.13水平，此區為今年五月下旬至六月的橫盤區間頂部位置。至於向上較大阻力則會關注1.20關口。