韋君
港股昨在現貨月期指結算前夕表現反覆，一度急挫351點低見29,334點，但股王騰訊(0700)尾市發威倒升，推動股指僅小跌5點，收報29,681點，成交維持1,188億元。同屬今年以來熱捧股之一的信義玻璃(0868)，股價早市一度走高至9.01元，雖中段隨大市倒跌，惟最後以近高位的8.99元報收，升4仙或0.45%，成交1.09億元。
信玻主要業務是於內地生產及銷售玻璃產品，由汽車玻璃、建築玻璃、浮法玻璃（超白光伏玻璃）至其他供裝飾及商業用途玻璃產品。
信玻旗下浮法玻璃業務為主要收入來源，佔上半年總營業額54.2%，為內地最主要浮法玻璃供應商。內地擬於2020年前，續收緊有關新增浮法玻璃生產線建設的政策，並加速淘汰已過時之生產線，集團作為行業龍頭，可望受惠行業整合。此外，集團位於馬來西亞馬六甲的第一期項目，第一條浮法玻璃生產線和一條低輻射鍍膜玻璃生產線，已於今年1 月開始投產。隨着當地產能進一步釋放，有望得益於優惠進口稅務待遇，以及更短運輸距離，預期製成品主要供應東盟國家以及「一帶一路」沿線國家和地區。
集團現正於馬來西亞興建第二期兩條浮法玻璃生產線，合共產能2,000噸，預計目標明年中投產，第三期生產線仍在選址階段。據管理層指出，集團明年有個別生產線需要回收，但同時於馬來西亞的兩條新生產線投產，整體產能將高於今年。
最新動向，集團海外設廠已從大馬擴至北美洲，周一宣佈與加拿大安大略省政府簽訂一份投資原則框架協議，在該省南部投建兩條附有20MW屋頂太陽能系統作環保節能用途的優質浮法玻璃生產線，投資4.5億加元(約27.45億港元)。與此同時，生產設施亦會安裝一個儲能電池系統，能儲存電力待高峰期再釋放使用，藉此達到最大的成本效益。加拿大新廠將有利集團把握北美節能玻璃的龐大需求。
上半年績佳 花旗提升目標價
業績方面，截至今年6月底止上半年，信玻整體毛利增長19%至24.29億元，毛利率上升1.7個百分點至36.4%；股東應佔溢利增加19.5%，達16.36億元。據管理層表示，上半年浮法玻璃售價有雙位數增長，而且去年內地房地產市場興旺，建築玻璃需求持續增加，在市場產能未有增加的情況下，預期下半年售價增長勢頭持續。
花旗在剛發表的研究報告中，將信玻目標價由10.4元上調至11.1元，即較現價有23%的上升空間。信玻預測市盈率9.56倍，市賬率2.65倍，估值仍吸引，而股息率逾4厘，論股息回報亦屬不俗。若股價短期升穿9.09元高位阻力，下一個目標將上移至10元關。