第一上海首席策略師葉尚志
11月28日。港股大盤出現先跌後修復的走勢，A股上綜指險守3,300心理整數關，引發資金出現初步低吸撈底的動作。然而，港股是否已完成近日展開的高位回整行情，目前仍是言之尚早，內地、香港的銀行拆息持續高企不下，依然是困擾市場的不明朗因素。走勢上，恒指未能扭轉反覆向下的行情發展，初步反彈阻力在29,919建立形成，要升穿此阻力位後才可發出回穩信號，否則仍要繼續注視短期支持區29,300至29,500的承接力。操作上，建議未許過分激進，繼續以候低吸納優質強勢、估值合理的行業龍頭股為佳。
V形反彈 沽空率8.92%
恒指出現先跌後修復的V形走勢，在盤中曾一度下跌351點低見29,335，其後A股上綜指險守3,300並出現倒升反彈，引發資金嘗試低吸撈貨，而騰訊(0700)亦再次充當領軍火車頭，依然是市場目前的主要信心指標股。恒指收盤報29,681點，下跌5點或0.01％；國指收盤報11,706點，下跌67點或0.56%。另外，港股主板成交金額回升至1,188億多元，連續第17日突破1,000億元，而沽空金額有106億元，沽空比率8.92％。至於升跌股數比例是601：1,001，日內漲幅超過10%的股票有15隻，而日內跌幅超過10%的股票有14隻。
香港銀行拆息進一步上升走高，一個月HIBOR拆息最新報0.96％，是九年來的最高水平。至於內地銀行拆息方面，已持續上升了有超過一個月時間，但是息率高企不下的情況仍未有改善，3個月和6個月SHIBOR拆息，目前已分別上升至4.728％和4.666％，持續高於一年期SHIBOR拆息4.6138％，顯示市場仍處於短期資金面趨緊的狀態。市場利率上升，依然是困擾股市的不明朗因素。A股上綜指險守3,300心理整數關，並且反彈回升0.34％至3,334收盤，但是滬深兩地A股的總成交量僅有3,715億元人民幣，似乎市場謹慎觀望氣氛未可消除散去。
四強股候低跟進目標
港股方面，四隻強勢指標股依然是我們跟進的主要目標，四隻股份加起來的總成交金額達到283億多元，佔大市總體成交超過20％。其中，騰訊連跌四日後出現反彈回升，漲了1.89％至419.2元收盤。另外三隻指標股，港交所(0388) 無起跌平盤做收，友邦保險(1299)下跌2.28％，中國平安(2318)微漲了0.06％。總體上，在這四隻股份未能再度升穿前高點、再度創出新高之前，相信恒指要再度突破30,000關口會有難度。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)