第一上海首席策略師葉尚志
12月14日。美聯儲一如市場預期加息四分之一厘，香港銀行拆息持續上升，港股在周三大漲超過400點後出現回吐，但拋售壓力暫時未見加劇，而恒指的好淡分水嶺仍見於28,800。隨着美聯儲落實加息，市場近期出現的調倉銀行股操作，也該暫告一段落，估計在聖誕新年假期逼近下，市場氣氛有逐步轉為淡靜觀望的機會。
恒指出現先升後回整的走勢，在開盤初段曾一度上升146點高見29,368，上踫到29,354至29,563的巨型跳空缺口，然後回整至20日線29,220以下，市場拋售壓力未見加劇，繼續傾向分化發展，香港地產股和內房股表現相對突出，但近期衝高了的銀行股則有所回吐。
美期指結算後料調整
恒指收盤報29,166點，下跌56點或0.19％；國指收盤報11,532點，上升12點或0.1%。另外，港股主板成交金額有1,064億多元，是連續第29日突破1,000億元，其中有50多億元涉及藥明生物(2269)配股交易上板所得，而沽空金額有96.3億元，沽空比率9.05％。至於升跌股數比例是814：776，日內漲幅超過10%的股票有22隻，而日內跌幅超過10%的股票有4隻。
美聯儲宣佈了年內的第三次加息，也是2015年尾進入加息周期以來的第五次。主席耶倫在會後發言，預期明年仍將有三次加息的機會，市場估計最快的一次可能會在明年3月。環球市場暫時未見有大波動，但在美聯儲落實加息後，美元指數掉頭從94水平回落至93.5，美國10年國債收益率，也回整到過去兩個月的波幅範圍2.3至2.45厘之內。目前，我們對於美股的後市走勢繼續表示關注，在美國加息已兌現以及稅改方案已敲定下，在第四季出現了急升、累漲了有10％的美股，估計有出現升後回吐的機會，尤其是在今天(15日)美股期指期權完成季度結算後，市場對沖倉位完成後，估計美股回吐調整機會將有所增加。
香港、內地的銀行拆息持續上升，香港銀行1個月HIBOR拆息，進一步上升至1.098厘，再創9年來的新高。另外，人行亦小幅上調了貨幣工具利率，而上海銀行SHIBOR拆息繼續上升，其中，3個月SHIBOR拆息報4.8144厘，仍高於1年SHIBOR拆息4.6862厘，拆息倒掛顯示短期資金面依然趨緊，估計情況仍將會是困擾市場的不明朗因素。
兩地地產股齊反彈
在美國落實加息後，香港地產股和內房股出現反彈，其中，恒基地產(0012)漲了1.01％，新鴻基地產(0016)漲了3.23％，而融創中國(1918)和碧桂園(2007)，分別漲了超過有4％。手機相關股持續下跌，瑞聲科技(2018)跌3.42％，舜宇光學(2382)跌4.09％。對於前期累漲幅度巨大、銷售出貨量在高基數下未能保持增速的股份，操作上要繼續持有謹慎態度。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)