金利豐證券研究部執行董事黃德几
華潤水泥(1313)為華南地區最大的水泥、熟料和混凝土生產商，具有競爭力。集團業務涵蓋石灰石開採，以及水泥、熟料及混凝土的生產、銷售及分銷。截至今年9月底止九個月，集團受惠期內水泥產品的售價較高，水泥平均售價按年上升21.5%至每噸292元，帶動純利大增215.9%至26.49億元，營業額按年增加16.4%至203.45億元。綜合毛利率增長4.3個百分點至29.6%。水泥和熟料的毛利率分別增加至30.8%和24.5%。
淨借貸率降至52%
單計第三季度，營業額71.57億元，按年增加16.1%，毛利升23%至21.28億元。期內純利增長73.7%至10.09億元，每股盈利15.4仙。截至9月底，集團借款淨額為150.19億元，較去年底止多2.4%。淨借貸率則較去年底少4.3個百分點至52.1%。
於今年6月底，集團經營93條水泥粉磨線及44條熟料生產線，水泥及熟料的年產能分別為8,130萬噸及5,980萬噸。集團亦擁有61座混凝土攪拌站，混凝土年產能為3,640萬立方米。此外，根據於該等聯營公司及合營公司的股權權益，集團應佔的相關年產能分別為水泥1,930萬噸、熟料1,300萬噸及混凝土310萬立方米。該等產能位於廣東、福建、雲南及內蒙古。
走勢上，12月8日呈「曙光初現」的利好形態，重上10天和20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮4.9元吸納(昨天收市5.02元)，反彈阻力5.45元，不跌穿4.7元續持有。本欄逢周五刊出 (筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)