■安聯投信
儘管美國今年新藥通過狀況樂觀，加上企業併購議題與市盈率低廉，推升生物科技基本面展望，提高中長線佈局價值。然接近年底，交易相對平淡，使得NBI生物科技指數技術面與資金面中短期偏弱，短線整理可能性提高。根據彭博資訊統計至12月21日，NBI生物科技指數今年以來累積漲幅為21.66%，近期出現小漲。安聯12月《生物科技觀測指數》維持於6分陰天區，基本面保持正向看法，技術面指數年線有支撐。
安聯全球生物科技趨勢基金經理人許志偉表示，生物科技產業年底交易平淡，生物科技與醫療保健基金持續流出，使得NBI生物科技指數面臨季均線壓力，幸好指數年線有撐。就基本面來看，他指出，FDA審核新藥速度加快，美國政策對新藥研發支持不變，有利產業基本面；而市盈率持續在長期平均之下，相較於美股大盤及大型製藥股，生物科技投資價值依然突出。
許志偉表示，由於FDA審核速度超乎預期，今年以來已有42件新藥獲得核准，大幅超出去年整年及長期平均的29件水準，而市場預期，2018年將有30件以上新藥核准；政策對新藥研發支持不變，有利產業基本面。而免疫學療法、基因療法等癌症創新持續發展，可望帶動增長動能。
藥企資金匯回勢增併購
此外，許志偉表示，美國稅改法案已經通過，等待總統特朗普簽署，觀察2005年小布什時代海外資金匯回的稅務假期曾激勵不少生物科技產業併購案，此次亦可望激勵併購動能。他表示，美國大型製藥業在海外持有巨額現金，自8月份生物科技龍頭吉利德(Gilead)宣佈購併Kite，藉由CAR-T療法強化其癌症藥品的產品線後，又在12月7日宣佈以5.67億美元收購Cell Design Labs，藉此取得CAR-T療法的新技術。這項收購是架構在Gilead先前已120億美元併購Kite之上，Kite原本就投資Cell Design Labs約12.2%股權。
他表示，其他企業亦陸續傳出併購消息，包括10月26日CVS 以溢價11%收購Aetna；11月2日Mallinckrodt(學名藥)以溢價52%收購Ocera(慢性肝炎)；11月17日 CanniMed以溢價6%收購Newstrike等，日前還傳言United Therapeutics(肺高壓)可能被收購，因此2018年併購活動可望持續熱絡。
就評級面觀察，他指出，標普 500生物科技指數(大型生物科技股)預估市盈率約15.15倍，在長期均值(15.93倍)之下，具投資價值。
展望後市，許志偉表示，美國稅改法案待總統特朗普簽署生效後，可望帶動大型製藥生物科技公司將海外現金匯回，投入研發、併購來提升新產品線和未來營收，且海外盈餘匯回一次性優惠稅率將驅動生物科技公司匯回，可望延續併購動能。在操作策略上，短期加碼中型生物科技、以癌症、血液、罕見疾病；中長線持續看好癌症和罕見疾病表現，建議投資人可持續定期定額或逢回分批投資，參與機會。