韋君
聖誕節長假期結束，港股今日假後復市，適逢外圍市況過去幾日無太大變動，惟臨近明天現貨月期指結算日，加上周五又來到年結，料好友大戶維持大市近日高位水平。港股上周再漲729點，並收復企穩於20天線之上，但部分板塊或個股尚處於整固，就以中國中鐵(0390)為例，上周五收報5.74元，全周持平，為國指成份股中五隻表現較差的股份之一，也因為股價短期下跌風險不大，後市反具追落後潛力。
中央經濟工作會議已制定明年工作目標，其中深化電力、石油天然氣、鐵路等行業改革，降低用能、物流成本，推動國資做強做優做大，完善國企國資改革方案。中央強調要深化包括鐵路等行業的改革，有助提升相關企業的競爭力。另一方面，發改委連同國家鐵路局等較早前公佈《鐵路「十三五」發展規劃》，指出目標到2020年全國鐵路營業里程達到15萬公里，覆蓋內地逾80%的大城市。受惠國策支持，承包鐵路工程的鐵路基建股，收入及未來定單也有望上升。
新簽合同保持理想增長
事實上，中國中鐵上月中公佈共26項國內外重大工程中標，涉資413.2億元（人民幣，下同），相當於公司去年營業收入的6.46%。內地中標項目方面，以74.5億元中標的新建贛州至深圳鐵路工程、48.6億元中標的新建安慶至九江鐵路等。海外兩項中標工程為摩洛哥的太陽能發電站工程及阿爾及利亞的3,000套住房設計及施工項目，分別以1.32億美元及8,514萬美元中標。
業績方面，中國中鐵截至9月底止首三季，根據中國企業會計準則編制，集團純利按年升19.4%至110.36億元，收入按年升6.5%至4,702.77億元，每股盈利45.2分。今年首9個月，累計新簽合同額按年增加23.7%至8,980億元，其中境內的新簽合同額8,462億元，按年增加30.8%，但境外的新簽合同額則跌34.6%至518億元。隨着境外合同第四季改善可期，業績料可望更進一步。單計今年第三季度，集團新簽合同額按年增加9%至3,362.7億元，其中2,823.6億元來自基建建設。
中國中鐵預測市盈率約6.7倍，市賬率0.92倍，估值仍具吸引。該股近期連番在5.6港元水平獲支持，現價亦已企於10天及20天線之上，可部署中線收集，上望目標為10月上旬高位阻力的6.85港元。