近期港股牛氣沖天，2017年恒生指數便上升了 8,000點。甫踏入2018年，港股更刷新連續14日的最長連升紀錄，不足一個月的時間已經上升超過2,000點。截至執筆之時，港股已升穿了歷史高位，最高曾升至33,484點。投資市場的氣氛愈來愈熾熱，散戶都摩拳擦掌，蠢蠢欲動。已入市的，希望賺盡最後的升浪，尚未入市的則希望趕搭這一列牛市快車，希望在派對完結前分一杯羹。不過當大家一窩蜂去入市時，亦要想想究竟這些投資是否適合自己的財務狀況，否則隨時因小失大。 ■康宏理財服務有限公司助理聯席董事 林正宏
投資不外乎是選擇適合自己的投資工具，並在適當的時間買入或賣出。這看似老生常談，實際操作卻是大有學問。這裡牽涉兩個問題，第一就是如何選擇合適的投資工具，第二就是買賣的時機。由於篇幅所限，這裡不詳細討論如何選擇合適的投資工具。如果投資者有時間和興趣，可以揀選股票，不過一定要了解自己投資的公司，絕不是單純看貼士去買賣那麼簡單。如果投資者沒有時間研究股票，則可以考慮投資交易所上市基金(ETF)或由專業的基金經理管理的基金。
須清楚了解投資工具各有利弊
每種工具也各有利弊，然而投資者可以控制的就是選擇在適當的時候買入或賣出。如果投資者清楚了解自己投資的東西的價值，當價格比價值越低的時候便是越好的買入時機。相反，當價格比價值越高的時候，投資的風險便會越高。不過一般散戶卻是看到價格越升越想買，價格越跌越不敢買。箇中的原因其實不難理解，當大市向上的時候通常市場氣氛會很熾熱，每天也有股票創新高或其他利好的新聞，彷彿賺錢是很容易的事。
人總有怕蝕底的心態，跟大隊似乎是最穩妥的做法。當然還有一個原因就是僥倖心理，期望在大市下跌前能夠全身而退。相反，當大市大幅下跌時大家也不談論股票，市場每天也充斥着負面的新聞，市場氣氛很悲觀。不過只要細心思考背後的邏輯和道理，不難明白越升越買其實是很奇怪的行為。其實只要能夠戰勝這個投資的心理障礙，並投入時間選擇適合自己的工具，要有好的投資回報也不是非常困難的事，這正是股神的名言「當別人恐懼時你要貪婪，當別人貪婪時就要恐懼」。
盲目摸頂追入恐隨時「坐艇」
筆者有一個真實的個案想同大家分享一下，趙先生今年57歲，尚有幾年就退休，平日工作非常忙碌，沒有多餘時間研究股票，所以他選擇投資一些管理良好的基金。2015年港股大時代的時候，當時市場氣氛非常熾熱，趙先生也在當時相對高位27,700點買入了一隻港股基金，並預期大市能升穿30,000點甚至挑戰2007年的高位。及後A股泡沫爆破令港股也大幅下跌，大市反覆下跌至2016年18,279點的低位。還好當時趙先生投資的基金着重風險管理並善於吸納一些業績良好的股票，跌幅相比大市輕微。不過最差的時候趙先生的投資也虧損超過25%。到去年港股再次起動後，恒生指數輾轉上升，趙先生的投資最終賺了超過15%的回報。
減持股票基金謀求穩定派息
經歷2015年的起跌和汲取教訓後，趙先生認為自己還有幾年便要退休，不希望再承受太高的風險。加上眼見近期大市很亢奮，趙先生希望將投資放在較穩定並可以提供穩定收入的工具上。最後，趙先生選擇減持一半股票基金並投資在亞洲債券基金，並把原來的港股票資金轉到亞洲高息股票基金。一方面兩隻基金都能提供穩定的每月派息，年息大約 5%；另一方面把投資放到股票或債券上，可以分散風險在亞洲地區，並非投資單一市場，整個投資組合便可以達至降低風險並增加每月的派息收入。如果股票市場繼續上升，趙先生不排除再減持股票並進一步降低風險。
(本文內容僅供參考之用，不構成任何投資建議及邀約，請不要依賴本文件作投資決定。投資涉及風險，過去表現並不代表將來表現。投資產品之價格可升可跌，甚至變成毫無價值。作出投資決定前，應向獨立專業的理財顧問查詢。)