一季度經濟運行平穩，不僅消費亮眼、內需穩定，地產投資增速也升至三年新高。專家對此表示，數據顯示房地產對經濟的拖累低於預期，表現出中國經濟的韌性，今年經濟增長實現6.5%的預期目標壓力不大，但未來經濟運行的不確定性主要來自外部衝擊，可以通過提振內需來應對。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析認為，在房地產調控不放鬆的背景下，房企投資節奏繼續加快，有三大原因：一是房企主動補庫存；二是近期部分房企積極進入三四線城市，拿地節奏加快；三是去年開始的水泥和鋼鐵成本上升，或帶來開發投資中的造價成本上升。
招商證券首席經濟學家謝亞軒也指出，在3月房地產銷售下滑背景下，3月房地產土地購置面積增速有所回升，投資與購置面積回升與房地產補庫存有關。此外，土地購置費延期付款，也推高投資增速數據，預計上半年房地產投資增速在土地購置費的推動下還有進一步上行的可能性，全年地產投資增速超預期的概率也在上升。
華泰證券宏觀首席分析師李超指出，目前消費穩健增長，地產投資表現不弱，大中型企業、國有企業的生產和盈利表現相對較強，預計未來總量經濟數據波動不會太大，GDP快速回落的可能性較低。但基建、製造業投資均明顯弱於去年同期，需求層面未來仍有下行壓力，預計剩下三個季度GDP增速可能小幅回落至6.7%左右。
「提振內需應對外部衝擊」
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊分析指出，去年經濟增長超預期主要受出口增長的拉動，而今年出口可能對經濟的拉動效應不如預期，政策層面需要提前預案。從三大需求貢獻率來看，一季度消費拉動GDP增長5.3個百分點，與去年一季度持平；資本形成的貢獻上升0.8個百分點至2.1；而淨出口從去年一季度的正向拉動0.3個百分點，轉為拖累增長0.6個百分點，反映去年支撐中國經濟增長超預期的重要因素開始明顯減弱。
章俊建議通過提振內需來應對外部不確定性。從特朗普政府公佈的關稅清單與「中國製造2025」重點發展行業高度重合來看，美國已經感受到近年來中國製造業升級和高速發展對美國製造業的威脅。有鑒於此，政府應該加大力度鼓勵國內產業升級，以信貸、稅收優惠和財政補貼來鼓勵企業加大淘汰落後產能，新建先進高效產能。「製造業投資佔固定資產投資的30%以上，如果能有效刺激製造業投資，將在很大程度上可以替代傳統的基建和房地產投資來對沖出口增長的不確定性。」■香港文匯報記者 海巖