金利豐證券研究部執行董事黃德几
大昌行（1828）為大中華地區領先的汽車代理及分銷商。截至去年底，集團擁有80家4S特約店和14家陳列室，並在橫跨13個省市的38個城市銷售多元化的汽車品牌組合，具有競爭優勢。截至去年12月底止全年，汽車業務的分部經營業績15.14億元，按年增長43.2%，當中內地汽車業務的盈利按年大幅增加1.5倍至8.88億元，分部溢利率由2016年的1.4%增至3.4%；而本港汽車業務的經營業績則倒退23.1%，主要由於電動汽車稅務優惠政策即將修訂影響了市場需求。
拓消費品市場提升盈利
去年10月底，集團向母公司中信泰富（267）成立添馬基金，以投資於從事消費及醫療保健行業的公司，以受惠於大中華地區及東南亞地區持續增長的中產階層及老齡化人口所帶動的消費品市場，達至長遠資本增值，利好未來營運表現。
集團未來會繼續與母企中信合作，包括進行一些內部採購，亦有意成為母企剛收購的麥當勞的供應商。另外，旗下橫琴物流倉會於今年第三或第四季開業，有助抓緊大灣區機遇。
截至去年12月底止全年，集團收入按年增長9%至505.06億元，純利按年增長56.9%至8.02億元，每股盈利43.71仙。派末期息每股11.9仙，計及中期息每股5.05仙，全年共派息每股16.95仙，2016年全年派8.44仙。走勢上，3月16日和4月19日呈「雙頂不破」的利淡形態，惟昨日呈「大陽燭」重上10天和20天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮4元以下吸納，反彈阻力4.4元，不跌穿3.8元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份)