■今年首半年裡出問題的P2P平台數量已遠超去年全年。資料圖片香港文匯報訊 相較前幾年的P2P清退潮，今年發生危機的平台多為成立時間久、資產規模逾百億、被業內視為「定海神針」般存在的公司。有專業人士對此解釋稱，強監管是導火索，目前看來信用風險升溫，P2P平台風險爆發只是第一步。
嚴監管成導火索
有金融律師告訴記者，今年首半年裡出問題的P2P平台數量已遠遠超過了去年全年，而且多數集中在6、7月的時間段，這和資管新規中的「57號文」出台不無關係。
「57號文」是銀監會（現稱銀保監會）去年12月下發的《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，要求各地在2018年4月底前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成。但從實際操作來看，因時間緊迫，機構無法消化遺留問題，且資金端和資產端的不匹配程度將進一步加大，因此央行傳來消息稱限期可以延遲到2019年6月。
海通證券分析師姜超的一份研報認為，嚴監管成為P2P爆雷導火索，資管新規合規要求下，平台運營成本增加，且不少壞賬問題在違規資產的清償處置中提前暴露，加劇了平台的流動性緊張。加上近期爆雷恐慌引發擠兌潮，加劇了流動性風險上升。P2P平台的風險爆發，可能只是信用風險升溫的第一步。今年除了P2P，現金貸、大規模質押股票融資的上市股東、大肆依靠負債擴張規模的企業等也問題頻出。特別是農商行壞賬激增，今年一季度末已經抬高至3.26%，甚至個別農商行不良率升至20%。
新規將創新氣象
對於資管新規刺激到P2P爆雷是否過於嚴厲，上述律師表示，M1、M2都是基礎M0派生出來的，現在去槓桿是必須要做的事情，其實P2P連環爆雷之前，已經有債市違約現象，這些都是必經的經濟規律，不必恐懼。
也有人看到嚴監管之後的新氣象，恒天財富董事長周斌認為，資管新規的指導和要求，讓人看到了時代在轉換，一方面爆雷事件頻頻，同時一扇門也在打開，銀行理財的門檻從5萬元（人民幣，下同）降到了1萬元，沒有硬性地要求過去的預期收益理財，要轉變成主動管理理財。