韋君
騰訊(0700)次季業績差於預期逐漸在市場消化，港股昨天再跌223點，收報27,100，即日低位26,871獲承接反彈。大市已連跌五日逾1,500點，已具備大跌後的技術反彈條件，有利較大幅調整的績優內需消費股反彈，永達汽車(3669)昨回升1.37%，可順勢收集。
永達汽車在去年隨着業務的顯著增長獲內外資基金追捧，而成績表亦對辦，去年12月底止年度實現營收507.0億元(人民幣，下同)，按年增17.8%；歸母淨利潤15.10億元，按年大增77.4%。新車銷售方面，公司2017年新車銷量為17.16萬輛，實現新車銷售收入434.9億元，按年增16.6%。
今年3月底止首季業績保持較高增長，淨利潤3.92億元，按年增加30.23%。期內，綜合收入126.94億元，按年增18.47%，其中乘用車銷售收入105.28億元，按年增17.61。
在首季的業績基礎上，預計上半年可望實現淨利潤7億至7.6億元，按年料增16%。值得一提的是，由於內地在5月下旬已宣佈將調低汽車進口稅，5月底多數進口車型已經根據新關稅完成售價調整。由於多數進口車型終端折扣幅度10%至20%，官方指導價的下調並未導致終端售價的大幅下調。因此，5至6月進口車銷量下滑明顯，原因在於消費者對價格變動產生觀望情緒，進口商延緩商品報關導致供給不足。
中美重啟談判消息正面
7月6日中美貿易戰打響後，原受惠大減進口稅的美國汽車即受到中方的反制措施影響，德國在美國生產的寶馬汽車也大受加徵關稅25%的衝擊，對永達作為寶馬代理商的影響浮現。永達股價自此亦由高位拾級下跌，以昨天收市6.67元(港元，下同)計，較6月高位9.76元累跌31%，即使以上月中7.50元計，亦急跌11%，具備博反彈條件。
中國商務部昨天宣佈在本月底重啟中美貿易談判，消息面有利已向美國反制的汽車進口大增關稅向取消的進度發展，仍為主要進口名牌車的永達汽車，有潛在利好因素。
永達汽車現價市盈率(PE)6.43倍，預測PE5.44倍，息率5.44厘，市賬率(PB)1.23倍，估值吸引。目前14天RSI為38.4，有呈超賣回升態勢，可收集博反彈，上望7.50元，跌穿6.20元止蝕。