■羅兵咸永道料將有更多內地TMT企業選擇在香港及海外市場IPO。 資料圖片香港文匯報訊 羅兵咸永道昨指出，隨着內地新股審核進度進一步放緩，TMT（科技、媒體和通訊）企業在A股市場的首次公開發行（IPO）數量將相對穩定，而海外IPO熱度將會持續，香港市場受惠於政策修訂等，對中資TMT企業的吸引力更大。
內地IPO融資額升宗數減
該行有關上半年內地TMT企業IPO研究顯示，今年上半年，內地TMT企業 IPO數量銳減，共錄得26宗IPO，環比下降 47%，而融資金額則達 578 億（人民幣，下同），環比上升15%。 其中，第二季上市的富士康工業互聯網股份有限公司（融資額約 271億），今年第一季上市的愛奇藝（融資額約 142億元）以及嗶哩嗶哩（融資額約30億元）三宗為今年上半年最大的TMT企業IPO，佔上半年總融資金額77%。
羅兵咸永道全球科技、媒體、電訊行業主管合夥人周偉然表示，上半年內地IPO節奏呈現放緩跡象。至於香港市場，各項新規的出台及相對寬鬆的上市條件吸引了一批TMT企業赴港上市。
香港上市新規具吸引力
就各大市場而言，在上半年26宗中國內地TMT企業IPO中，有12家選擇在香港及海外上市，佔整體46%。此外，31%選擇在深圳創業板上市，而選擇在深圳主板及中小板上市的佔比分別為15%及8%。以融資金額計算，主板以288億領先，佔上半年總融資金額的一半。選擇香港及海外上市的12家中國內地TMT企業共獲208億元融資，而深圳創業板和中小板分別獲51億元和30億元。
進一步分析，今年上半年TMT行業IPO的關鍵財務資料顯示，硬體與設備行業IPO共12宗，佔比46%；軟體與服務行業14宗，佔比54%。於香港及海外上市的TMT企業於掛牌前平均年收入為22.45億，而深圳中小板及創業板分別為30.2億元和10.84億元。
新股氣氛料將保持暢旺
A股上市的TMT企業市盈率在2015年曾一度高達百倍，但高估值情況近年持續下降。截至2017年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為54倍。截至2018年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為42倍。
展望未來，周偉然表示，今年是港股市場上市大年，下半年在中國鐵塔、小米等重量級IPO帶動下，預計市場氣氛將持續暢旺。然而，目前經濟格局存在不明朗因素，如中美貿易摩擦等，可能會對TMT企業選擇上市地點及估值帶來一定影響。