協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
在中國上周五發佈較市場預期遜色的第三季經濟增長GDP數據，引發市場憂慮中國經濟前景之際，內地經濟與財金單位皆傾巢全方位拯救股市。以國務院副總理劉鶴為首，連同「一行兩會」（人行、銀保監及中證監）首長等四名重量級財金官員罕有地開腔力挺A股。他們的言論於上周五成功激勵A股由低點大反彈，上證綜合指數當天呈現今年內第二大單天升幅。
政策「對症下藥」奏效
其後，上交所、深交所和中國基金業協會於周日（21日）先後發表文章，針對A股市場的股權質押問題提出了各自的「對症下藥」措施，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境。另一邊廂，國務院金融穩定發展委員會召開防範化解金融風險第十次專題會議，當中提及鼓勵長期資金入市、促進國企改革和民企發展、擴大開放等五方面政策。
中證監昨天亦發佈將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從原先的三年縮短為六個月，以降低IPO未過會企業借力資本市場融資的制度成本。
在各財金單位皆努力護航，表明多管齊下的拯救方案，繼上周五後，A股終於初現重拾動力之象。除上證綜合指數昨天創逾兩年半以來最大單天漲幅外（終盤大升4.09%），兩市成交金額激增至4,220億元人民幣，較上周五成交金額大增76%，當中上海A股成交額為1,970億元人民幣，屬最近三個月最大單天成交紀錄。
筆者認為這輪困擾A股疲不能興的眾多利空與負面因素當中，主要以股票質押困境產生的流動性收縮問題與風險為首要原因。當上交所、深交所和中國基金業協會亦先後表態，針對A股市場的股權質押問題提出了各自解套措施後，連同銀保監允許險資參與化解上市公司股票質押流動性風險的消息，便能對症下藥有效地穩定內地股市。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)