韋君
面對美股隔晚大跌近400點，科技股成重災板塊，港股昨日回落532點或2.02%，恒指失守26,000關，收報25,840，成交只有774億多元，基本上與美股同步，大市仍處於25,600/26,300上落。回市中，昆侖能源(0135)即市跌後回穩並收復失地，表現跑贏同業，續有留意價值。
昆能主要從事天然氣銷售、LNG加工、LNG接收站業務及天然氣輸送。中國石油(0857)為控股股東，持有61.76%股權。最新動向，中石油進一步調整完善其天然氣銷售管理體制。
根據管理體制，中石油的天然氣批發分銷業務在中石油天然氣銷售分公司項下運營，終端零售業務在昆侖能源項下運營，批發分銷和終端零售業務實行「分別經營、分賬核算」。
管理體制完善後，昆能作為中石油天然氣業務發展的融資平台和投資主體的定位不變，作為中石油的天然氣終端零售業務運營管理平台的定位更加清晰，依託資源優勢和協同效應，集團天然氣銷售業務發展戰略將得到進一步加强。
集團成為中石油旗下天然氣的終端銷售，天然氣供應獲充分保障，而其他燃氣分銷商要獲取額外供氣，謀求與昆能合作，將成為「管理體制完善」的利好效應。
集團在今年上半年盈利按年增長21.4%至30.9億元(人民幣，下同)，營業額增長21.8%至495.9億元，表現理想。當中，勘探和生產業務受油價上升帶動造好，分部收入增長28.3%至9.42億元，分部溢利大幅增長8.5倍至2.37億元。天然氣的營業額按年亦升26.8%至403.8億元，分部溢利增幅達1.4倍至21.4億元。
股價硬淨 料好消息醞釀
今年打後，燃氣行業的發展較往年更為樂觀，原因是經歷去年冬天缺氣之後，國家積極推進天然氣開發利用，加快天然氣產供儲銷體系建設，促進天然氣市場協調穩定發展，中石油將批發、零售業務分開管理，實際上就是適應最新國策要求。
昆能昨天遇上大跌市，低開後曾跌至9.14元(港元，下同)，但隨即獲大盤承接反彈上9.36元，並以9.34元收市，微升3仙，成交2.07億元。股價表現硬淨，不排除在圍繞中石油管道燃氣、終端零售有利好消息醞釀。現價預測市盈率11.3倍，息率2.76厘，有條件重上10天線9.44元水平，向月內高位9.98元推進，可順勢跟進，跌穿9元止蝕。