第一上海首席策略師葉尚志
11月26日。港股大盤表現相對突出，在上周五美股下跌、同時段A股偏軟的情況下，恒指漲了接近有450點、再度上探至26,400水平，但大市成交量依然低企，錄得不足750億元。在年內一直看淡港股的摩根士丹利，發出了最新報告調升恒指目標價至28,500，消息對市場氣氛帶來正面作用。
此外，期指市場將於周四進行結算，結算前的轉倉掉期活動、特別是在現時大市成交量偏少的情況下，估計有加大了港股短期技術性波動的元素。走勢上，恒指仍處階段性平衡運行狀態，25,495依然是短期支持位。而美國加息步伐有望放緩，香港地產股和內房股是目前相對強勢的品種。
恒指出現高開高走，在盤中曾一度上升486點高見26,414，香港地產股和內房股表現突出，是目前的領漲強勢品種，但是大市成交量依然偏少，資金回流速度未見明顯加快。恒指收盤報26,376點，上升449點或1.73%；國指收盤報10,522點，上升133點或1.28%。
資金回流未見明顯加快
另外，港股主板成交金額回升至740億多元，但依然是近期偏少的水平，而沽空金額有98.9億元，沽空比例13.36%。至於升跌股數比例是898：712，日內漲幅超過10%的股票有32隻，而日內跌幅超過10%的股票有23隻。
處階段性平衡運行狀態
走勢上，恒指仍處於階段性平衡運行狀態，估計25,000至26,650依然是現時的主要上落範圍，而通過美股下跌驗證出來的兩個短期支持位，仍分別見於25,495／25,092，我們目前依然是維持這個觀點看法。美聯儲加息步伐有望放緩，正如我們近來指出，是最新出來的新變量，可以增強港股下方的承托力，是以我們在早前把恒指的平衡運行區間下限，從24,500上調到25,000。然而，在宏觀面壓頂制約的因素未見出現改善之前，相信恒指要一舉成功向上突破26,650，仍將會有一定難度。
目前，在美聯儲加息步伐有望放緩下，香港地產股和內房股，繼續表現出相對強勢。其中，恒基地產(0012)漲了2.86%，新鴻基地產(0016)漲了2.75%，新世界發展(0017)漲了3.7%，而中國海外(0688)漲了2.12%，萬科(2202)漲了2.11%。
關注鮑威爾將發表演說
從股價走勢來看，基本上都已修復了10月大跌時的失地，表現出較強的修復能力。而美聯儲主席鮑威爾將於周四發表演說，美聯儲11月會議紀錄亦將於周五公佈，對於美國未來加息步伐怎樣，可以帶來進一步啟示，宜多加注視。 (筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)