韋君
港股昨顯著反彈449點，恒指輕越50天線26,191，收報26,376，惟成交只有740億元。昨天反彈市挾淡倉味濃，料反彈走勢延續至周五「習特會」前後，有利大偏低的內銀股回升，工行(1398)昨天升1.85%，而股價亦企於多條平均線之上，走勢向好，可續持有及順勢跟進。
工行的最新動向，是股東會已通過成立全資子公司工銀理財，投入160億元(人民幣，下同)，有利工行在A股市場、資產管理業務的投資活動，對工行盈利增強動力。
工行早前公佈的今年第3季業績，盈利791.85億元，增長5.57%，優於市場預測。期內，收入1,785.78億元，增長5.34%。首3季營業收入5,398.8億元，增長6.64%；盈利2,396.27億元，增長5.1%。每股盈利0.67元。
受惠人行降準，首3季淨利息收入4,236.3億元，大增10.28%；不過非利息業務收入卻只有1,162.5億元，下跌4.8%，表現遜於市場預期。於9月底止，工行不良貸款餘額2,340.42億元，較去年底增加130.54億元；不良貸款率1.53%，較去年底跌0.02個百分點。核心一級資本充足率12.48%；一級資本充足率12.94%，資本充足率14.81%，全部都滿足監管要求。
PB0.77倍 估值吸引
配合銀保監會支持民企的重大舉措，工行作為主承銷商和信用風險緩釋憑證（CRMW）創設機構的三隻民營企業債券融資支持工具，成為央行引導設立「民營企業債券融資支持工具」以來，國有控股大型銀行實施的首批項目。
工行在過去一個月於5.57元/5.18元(港元，下同)反覆上落，主要是受大市波動影響，由於是恒指重磅股之一，成為大戶造淡工具，沽空率偏高(昨天達26.15%)，故近日大市回升，工行股價亦隨之反彈。昨天自5.42元低位反彈上5.52元收市，升0.10元或1.85%，成交9.96億元，已跨越5.40元的10天、20天、50天線密集水平，而現價預測市盈率(PE)只有5.77倍，息率5.03厘，市賬率(PB)只有0.77倍，估值吸引。若大市持續向好，工行有望進一步向6元關推進。