■昨日，國家統計局發佈數據顯示，11月製造業PMI降至50%創新低，表明中國企業生產經營活躍度有所減弱。圖為福建省石獅市一家工廠內工人在生產車間作業。 中新社專家：內需下行為主因 減稅降準呼聲高
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）國家統計局和物流與採購聯合會昨日聯合公佈，中國宏觀經濟先行指標--11月製造業採購經理人指數（PMI）錄得50%，較10月下降0.2個百分點，降至榮枯分界線，為2016年8月以來最低；新出口訂單指數連續六個月位於收縮區間，綜合PMI產出指數創年內新低。專家表示，經濟放緩和進出口下行壓力增大，財政政策減稅和貨幣政策降準的呼聲高。
此前製造業PMI已連續27個月處於榮枯分界線以上的擴張區間。數據顯示，11月，製造業產需均出現回落，生產指數為51.9%，比10月微落0.1個點。反映內需的新訂單指數和進口指數分別跌0.4和0.5個百分點，至50.4%和47.1%。反映外需的新出口訂單指數則有所企穩，自46.9%微升至47%；不過受貿易摩擦影響，新出口訂單指數連續六個月處於收縮區間。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，在全球經濟復甦放緩和貿易摩擦不確定性增加的影響下，近期進出口下行壓力有所加大。
企業生產活躍度減弱
另外，原材料購進價格指數和出廠價格指數大幅回落至50.3%和46.4%，分別比10月回落7.7和5.6個百分點。
在非製造業方面，11月非製造業商務活動指數回落0.5個百分點至53.4%，為2017年9月以來最低。11月綜合PMI產出指數下降0.3個百分點至52.8%，為今年最低，表明企業生產經營活動繼續保持擴張，但活躍度有所減弱。
對於11月製造業PMI走低，中金宏觀分析師易峘分析指出，內需下行是主要原因，同時需求疲弱、供給側限制邊際放鬆，帶動原材料價格大幅下降，也壓低了製造業PMI。
未來政策應以穩為主
易峘預計，未來幾月內需仍面臨加速下行壓力，預計內需領先指標--PPI（工業品出廠價格指數）11月將較大幅回落，顯示企業盈利增速可能繼續下降，預示製造業投資可能減速。在外需方面，考慮到前期「搶出口」提振開始退潮，今後數月出口增速下行幾成定局。因此，在宏觀政策上應將穩內需放在首要位置，且政策調整宜早不宜遲。
華泰證券宏觀分析師李超則認為，PMI數據回落，預示着今年四季度和明年一季度經濟下行壓力有所加劇，預計未來政策仍將以穩為主。貨幣政策方面，貨幣維持寬鬆，年底左右降準的可能性大；財政政策方面，減稅政策呼之欲出，支持地方政府投資的政策可能出台。