■富蘭克林投顧
聯儲局加息及縮表的金融緊縮效應，加上中美貿易衝突升溫、八月土耳其里拉之亂，讓2018年前三季金融市場走勢顛簸，僅美國資產一枝獨秀，惟第四季以來美國資產獨強的態勢出現反轉，蘋果接連遭逢券商調降評級、獲利展望下調的尖牙股賣壓湧現，油價回調也加劇市場不安，反觀公用事業類股挾防禦特性逆勢上漲6.7%，部分新興市場如巴西與阿根廷受惠當地政經情勢回穩而走揚，油價回落更提振印度股債匯市表現，支撐新興市場表現。
累計第四季以來全球股市下跌8.28%，標普500指數下跌7.12%、納斯達克指數下跌10.46%，新興股市下跌6.43%，債市當中以新興當地貨幣債(換算成美元)上漲1.08%，表現優於美國高收益債下跌2.78%及新興美元主權債下跌1.76%的表現。 (彭博資訊，MSCI股價指數，彭博巴克萊債券指數，美元計價，至2018/12/6)
富蘭克林證券投顧表示，2019年第一季盤勢焦點將環繞貿易紛爭、景氣面與聯儲局政策，金融市場受到中美貿易談判與經濟數據等消息面牽動下波動仍大，所幸近期聯儲局釋出可能放緩升息步調的鴿派訊號，市場預期中國將推出較具規模的財政擴張或調降存準率等刺激措施，有助發揮穩定全球經濟及金融市場的效果。
美放慢加息 新興市場可期待
富蘭克林證券投顧指出，2019年全球經濟放緩但不至於衰退，但不同於2018年美國稅改挹注美國經濟表現一枝獨秀，2019年美國與美國以外地區的經濟成長動能縮小，伴隨油價回調紓緩通膨壓力、聯儲局可能放慢升息，將抑制美元指數表現，提供美國以外資產表現空間，其中又以新興市場最受期待。
面臨眾多不確定性的波動環境，富蘭克林證券投顧建議第一季策略首重「抗波動」，建議建構「DNA」投資防身術，「Defensive防禦配置」首選全球債券型基金、公用事業產業型基金、美國平衡型或多空策略型基金，強化資產組合的避震效果，「Nice Value」看好新興市場當地貨幣債券型基金的高債息與匯兌收益空間，並透過全球股票型基金精選投資璞玉。另一方面，股市波動環境提供「Active靈活操作」空間，積極者可留意美國股票、大中華及亞洲中小型股票基金的震盪加碼機會。