馮強
美元兌日圓上周尾段受制113.70附近阻力後走勢偏弱，本周初失守113水平，周二曾走低至112.30附近1周低位。美國聯儲局本周三晚公佈議息結果前，美國兩年期及10年期債息連日下跌，美元指數周二回落至96.70水平1周低點，投資者對聯儲局明年可能暫緩加息的預期正逐漸不利美元表現。國際貨幣基金組織在10月份把今明兩年的全球經濟增長預測均調降至3.7%水平後，近期已傾向進一步下修全球經濟表現，加上美國兩年期債息持續高於5年期，增加美國經濟趨於下行的風險，市場避險氣氛升溫，對日圓匯價構成支持，帶動美元兌日圓連日下跌。
投資者傾向假期前減持美元
日本央行上周五公佈12月版的短觀經濟季報，除了中型企業的景氣判斷指數小幅上升至17水平之外，大型及小型企業的景氣指數均與9月版相若，同時季報更將明年首季大中小型企業(包括製造業及非製造業)的景氣指數預測全部下調，預示日本未來3個月的經濟有轉弱風險。雖然市場預期日本央行本周四會議將維持寬鬆政策不變，引致日本10年期債息連日下跌，周二觸及0.02%水平5個多月低點，但投資者在聖誕及元旦假期前先行減持美元獲利，反而有助日圓升幅擴大。預料美元兌日圓將反覆走低至111.20水平。
現貨金價上周五持穩1,233美元水平後迅速反彈，本周初重上1,240美元之上，周二曾走高至1,250美元水平，收復上周所有跌幅。全球經濟有進一步放緩風險，加上市場預期美國聯儲局政策立場將轉趨溫和，美國長債息率與美元指數雙雙連日下跌，部分投資者傾向在假期前回補空倉盤，有助金價升幅擴大。預料現貨金價將反覆走高至1,260美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走低至111.20。
金價：將反覆走高至1,260美元水平。