為加強市民的退休保障，政府早前推出首批專為長者而設的政府終身年金（市場一般稱為公共年金）計劃，可惜市場反應未如理想。根據政府旗下香港年金公司的數據顯示，在9,410宗認購意向登記當中，有30％「褪軚」，表示不會認購；另有10％「失聯」，即代理銀行未能聯絡到相關客戶。■光大新鴻基財富管理策略師溫傑
有見及此，年金公司公佈了多項優化措施，以增加年金計劃的吸引力。筆者將一連兩期分析有關計劃，今個星期會首先簡述是次年金計劃的優化措施，下期（1月7日，本專欄隔周一刊出）會把公共年金計劃，與市場上的私營年金計劃作比較，令讀者有更清晰概念。
上述提到的公共年金優化措施，現有及新客同樣適用，共有四項（表），包括1、100%一筆過身故賠償保障；2、特定情況可提取款項；3、 認購上限增至200萬；以及4、年金公司自行銷售，並採全年銷售模式。客觀而言，優化後的公共年金計劃，的確更為吸引。以身故賠償為例，於原有年金計劃中，若受保人不幸身故，受益人領取一筆過已繳保費時或有額外折讓，令部分長者認為計劃「唔抵」。惟在新條款下，受益人可選擇即時一筆過收取已繳保費扣除已派發的年金金額，而不需額外折讓。筆者從一些客戶中了解到，計劃保本與否，是他們的主要考慮之一。
自製長俸 提供穩定收入
至於另一個重點考慮因素，則是回報率。根據年金公司提供的資料，65歲長者若認購100萬元，男性、女性每月年金金額估計分別為5,800及5,300元。提升認購上限至200萬元後，相關認購金額的男、女長者將月入「過萬」（分別為11,600元及10,600元）。值得留意的是，年金金額上升是由於認購金額增加，年金率並無改變。
筆者認為，年金計劃好像自製長俸，令退休人士可有穩定收入。由於投保人可將「市場風險」（Market Risk）轉嫁至年金公司或保險公司，其回報不應與其他投資產品作比較。再以筆者多次提到的「理財金字塔」作分析，上次論述的醫療保險及今個星期談到的年金，均屬較低層的保障層。若我們成功打好基礎，才可以利用閒置資金作資金增值，以進一步提升退休生活的質素。
終身派發優勢 因人而異
當然，投資理財產品或計劃難以適合所有人。以公共年金為例，其終身派發的優勢是因人而異，原因是當投保人壽命越長，所獲得的年金總額才會越高，適合對沖長壽風險。只是入息期越長，年金的成本亦相對越高。因此部分指定派發入息期及有非保證成分的年金計劃，其所派發的年金額或會較高。
另一方面，雖然是次年金計劃的最高認購金額已倍增至200萬，但坦白而言，相信仍未能符合高端客戶的退休保障需要，相關投保人或需再作其他安排，例如是參與其他沒有投保上限的私營年金計劃。
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