宋清輝
從中國證監會副主席方星海1月23日在達沃斯論壇上表示，中國證監會正加緊推動科創板和註冊制盡快落地，以及中央全面深化改革委員會第六次會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制總體實施方案》和《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》來看，科創板的主體框架已經完成，相關本部正在就制度、規則、監管等細節方面籌備相關工作。
新的制度、規則和主板、中小板、創業板相比必然有異同，具體的內容需要等到相關文件出台後。即便我們現在還看不到具體細節，但我們可以想像未來公司在科創板上市的門檻將有所降低，監管將從之前的事前監管變為事中監管，退市制度也會變得更加完善。未來企業登陸科創板並不值得驕傲，值得驕傲的是在科創板的市值越來越大、企業為股東創造的價值越來越多；僅以登陸科創板為目的，通過資本市場圈錢的企業終將會在股市中消失。
帶來兩方面潛在改變
科創板對投資者會帶來如下兩方面的潛移默化的改變：第一，試點註冊制的科創板將令中國投資者尤其是散戶投資者會感到不適應，科創板相對主板、中小板和創業板更「市場化」，雖然也存在一定的短期獲利機會，但更多的存在是風險。投資者的投資決策，不適用於以往的「用腳投票」、「憑感覺」、「跟風」等等，而是要去了解上市公司，要對上市公司披露的公告、券商發佈的研究報告做研究。
第二，機構投資者將增多，在投資難度增大的情況下，投資者需要處理的信息也越來越多，因此這就要專業的人做專業的事，只有專業的機構才能在這種市場中做好投資。雖然也會有一些民間股神會在這種市場中取得不小的成就，但他們往往是一時之功，難以長久。
三大板塊明顯受益
隨着科創板的推出，有三大板塊將明顯受益：一是券商板塊，直接受益於投行業務的增加，綜合實力較強的頭部券商迎來利好；二是創投板塊，行業估值或會有明顯的提升，特別是那些手握眾多優質項目的創投；三是第一批科創板上市企業，市場對其炒作熱情勢必會高漲。
作者為著名經濟學家，著有《強國提速:一本書讀懂中國經濟熱點》。本欄逢周一刊出