凱基證券
港鐵公司(0066)去年純利為160.08億元，同比減少4.9%，但撇除年內投資物業價值重估，期內基本業務利潤112.63億元，按年增長7.1%。收入方面，總收入539.3億元，按年倒退2.7%，當中經常性業務收入按年增長11.2%至538.7億元，整體業務表現合乎市場預期。按業務分，香港客運業務收入及中國內地及國際的鐵路、物業租賃及管理收入為最大收入來源，分別佔整體收入的36%及38.7%。
力拓本港投資物業組合
公司計劃在未來 12 個月左右，推出三個物業發展項目招標，包括「日出康城」第十一期和第十二期，以及黃竹坑站第四期物業發展項目，預計共可提供約4,500 個住宅單位。同時，公司亦預計於2019 年上半年展開「日出康城」第七期物業發展項目的預售，加上公司亦正與政府探討小蠔灣車廠發展計劃的最佳推展方案，該發展項目或可提供14,000個公營和私營房屋單位以及社區設施，有望帶動未來物業發展收入。
公司亦積極拓展本港的投資物業組合，於在未來數年，公司商場組合將增加三個項目，總樓面面積增加152,120 平方米，令應佔總樓面面積增長約 49%，加上公司預計於 2019 年在香港以外地區開通三條新線，分別是悉尼西北鐵路線、澳門輕軌系統氹仔線及杭州地鐵五號線。雖然公司料這三條新線不會在2019年對港鐵作出重大的財務貢獻，惟長遠看亦可增強其收入及現金流表現。
公司在內地亦管理港鐵開發的物業和其他第三方物業。截至2018年12月31日， 管理的面積為390,000 平方米。同時，集團亦正在爭取第三個地鐵項目，以及與地鐵有關的物業發展機會，而於去年9月底，公司與杭州市交通投資集團有限公司簽署諒解備忘錄，探討高速鐵路杭州西站以地鐵為導向發展的合作機會，加上公司亦表示將繼續在中國內地其他城市探索進一步的發展機遇，有望成未來收入增長點。
估值上，公司的預期市盈率為24.01倍，預期市賬率1.55倍，另外，公司全年普通股息合共每股1.2港元，同比升7.1%，股息率約為2.7%，建議投資者可待調整部署。