■劉潔(右二)稱內地債券市場發展潛力大，政府亦有不少政策配合。 記者 岑健樂 攝香港文匯報訊 （記者 岑健樂） 國際貨幣基金組織（IMF）駐華首席代表Alfred Schipke昨日表示，現時內地債券市場的國際化程度有限，外資持有債券比例僅約2%。惟隨着內地經濟與債券市場規模日增，加上中央政府將加大金融開放，相信該比例可進一步提升。
惠譽亞太區主權評級主管Stephen Schwartz表示，內地作為全球第三大債券市場，月初獲納入彭博巴克萊全球綜合指數，有助提高債券市場在內地資本市場的佔比，令內地資本市場的發展更為平衡。
企業債違約料增惟水平較低
另外，他認為，今年內地企業債有再融資壓力，故預計國企債券及非國企債券的利差持續擴大，而企業債違約將會繼續增加，但內地整體債券違約水平仍較國際水平低。他續指，由於市場對內地債券剛性兌付的印象仍然強烈，故內地債券市場的改革仍有很大進步空間。
出席同一場合的渣打香港中國宏觀策略部主管劉潔認為，現時外資主要投資國債及政策銀行債。而內地債市本月起納入彭博巴克萊全球綜合指數，預計到明年11月將促使約1,200億美元流入內地債市，平均每月約60億美元。同時，今次納入將提升內地債市被其他國際指數納入機會，進一步國際化，有利內地債市健康發展。
劉潔續指，內地債券市場發展潛力大，政府亦有不少政策配合，如早前為吸引外資購買內地債券，暫免徵收企業所得稅及增值稅，為期三年，以及容許國際評級機構進入內地市場發展業務等。
渣打：關注暫免徵稅細節
不過，她同時也指出，內地債市仍存不少改善空間，首先是內地評級機構間的競爭非常激烈，令內地企業容易得到一個相對較好的信貸評級，影響評級公信力。另外，內地政府暫免徵收外資購買內地債券稅項的細節仍未??清。
此外，外資有多種方式投資內地債市，包括合格境外機構投資者（QFII）計劃、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）計劃以及北向「債券通」等。然而，上述措施的實施細節，產品市場分類都有所不同，令市場的透明度不足。