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博尼國際(1906) 主要製造及銷售無縫及傳統貼身衣物產品，並專注於向ODM客戶提供一站式內部貼身衣物製造解決方案，同時亦在中國的零售網絡以「博尼」及「U+Bonny（Bonny生活家）」品牌銷售貼身衣物。根據弗若斯特沙利文報告，按2017年的總銷售額計，公司中國第三大無縫貼身衣物製造商，約佔1.7%的市場份額。
公司的產品則包括文胸、內褲、保暖衣及家居服，此外，公司亦有生產功能性運動服裝。目前公司的貼身衣物及其他佔整體收入的51.8%，而功能性運動服裝則佔21.2%。按業務劃分，ODM銷售佔73%，當中海外佔44.7%，中國佔28.3%，而品牌銷售則佔28.3%。而於最後可行日期，公司的零售網絡包括遍佈中國18個省、直轄市及自治區的155間自營零售店及46間加盟零售店。
根據弗若斯特沙利文數據，全球貼身衣物零售額於2018年至2022年間可有5.06%的複合年增長率，並升至2,177億美元，同時亦高於2013至2017年的4.8%複合年增長率。另外，由於內地的「二孩」政策及電子零售的日益普及，均推動了哺乳文胸市場的增長。根據弗若斯特沙利文數據於2018年至2022年間，中國哺乳文胸零售市場可有16.9%的複合年增長，而全球哺乳文胸零售市場亦有5.4%的複合年增長，公司的市場需求具增長潛力。另外，雖然公司擁有超過50名海外ODM客戶，不過其五大客戶目前佔整體收入的逾60%，而最大客戶亦佔近20%，有一定的集中風險。
毛利及使用率亦維持穩定
業績方面，收入及年內溢利均反覆向上，淨利潤率亦持續增加，毛利率及使用率亦維持穩定，分別為介乎43.1%至44.4%及81%至82%，此外，公司的經營活動現金流亦持續正數，整體表現不俗。另外，公司表示於2019 年3月21日，公司已收到總金額約為人民幣1.174億元人民幣的訂單，預期將於2019年交付，並佔去年度集團整體ODM銷售額合共約48.2%，鞏固了今年的收入。估值上，公司的18財年市盈率為20.9-27.3倍，市帳率則約為1.77-2.07倍。與同業比較不算吸引，建議中性。