金利豐證券研究部執行董事黃德几
神州控股（0861）由過往內地IT 產品分銷及解決方案業務，已逐步轉型，目前三大業務板塊分別為智慧城市、智慧產業鏈，以及聚焦金融科技的神州信息（000555.SZ）。2018年度，集團收入152.54億元(人民幣，下同)，按年上升9.2%，並扭虧為盈，錄得純利1.5億元，而2017年同期為虧損4.13億元。扣除神州信息銀行ATM業務的一次性商譽減值和股份支付費用的影響，集團母公司股東應佔核心溢利為2.42億元。不過，整體毛利率下跌1.05個百分點至19.07%。
智慧城市業務增長強勁
集團的智慧城市業務，目前已在全國116個城市進行，覆蓋常住人口超過1億；2018年度，分部收入3.21億元，按年增加49.4%，分部毛利率為40.06%。智慧城市3.0項目在全國各地展開，包括貴州省銅仁市的城市大數據平台、北京行政副中心物聯網項目等。集團旗下因特睿與北京大學團隊合作完成的「雲-端融合的資源反射機制及高效互操作技術」，獲得國家科技發行獎一等獎，並將有關技術轉化成「燕雲DaaS」系列產品。「燕雲DaaS」已經推出逾20種產品和解決方案。
集團持有40.43%股權的神州信息，去年度實現營業收入105.22億元，按年上升11.8%，業務毛利率為18.43%。至於智慧產業鏈業務，電商供應鏈服務和物流去年營業額佔比，分別為40.54%和59.46%。期內，物流業務收入升62.6%，B2C物流日均單量增長117% ，科捷物流與菜鳥物流網絡方位戰略合作，業務涵蓋品牌旗艦店、跨境及貓超業務。
走勢上，自5月底形成上升軌，目前重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟升至保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低3.9港元吸納，反彈阻力4.5港元，不跌穿3.6港元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)