張 怡
儘管美聯儲局宣佈減息0.25厘，但由於議息聲明措辭轉向「鷹派」，加上美國總統特朗普突然表示會向中國3,000億美元商品徵收10%關稅，都利淡市場氛圍。恒指全周累跌1,479點或5.2%，為連續第二周跌市。至於國指上周則跌504點或4.65%，收報10,348點。在上周的跌市中，大部分中資股紛紛錄得不同程度的跌幅，惟個別業務防守性較強的股份表現仍穩，尤以新奧能源(2688)逆市漲4.09%最突出。
粵海投資(0270)在上周五逆600點的大跌市中，抗跌力亦見不俗，是日更以全日高位的16.46元報收，升4仙或0.24%，而全周計則升0.73%，也屬上周少數表現較佳的中資股。粵投今年首季收入按年增加3.6%，至33.95億元；純利增長10.8%，至11.97億元。其中對港供水收入增加0.3%，至13.11億元。值得一提的是，集團於粵港供水控股的權益為96.04%，後者持有99%權益的廣東粵港供水為東深供水項目的擁有人。根據香港特別行政區政府與廣東省政府就2018至2020年度，對港供水收入每年將逐年提高，至2020年度的48.21億元，因此勢可保持穩定的收入來源。
另一方面，粵投也有從事物業投資及發展、百貨營運、酒店業務等，亦穩步發展。2018年12月底，手持現金76.45億元，財務借貸93.3億元，資本負債率為7%，整體財務維持穩健。就估值而言，該股現價預測市盈率約20倍，市賬率2.67倍，雖不算便宜，但因息率有約3.25厘，故論防守性仍佳。後市上望目標仍看52周高位的17.1元，惟失守50天線支持的16元則止蝕。
看淡騰訊留意沽輪17616
騰訊控股(0700)上周五收報355.8元，跌3.84%。若看淡該股短期後市，可留意騰訊摩通沽輪(17616)。17616上周五收報0.1元，其於今年10月17日最後買賣，行使價337.87元，兌換率為0.01，現時溢價7.85%，引伸波幅27.1%。