香港文匯報訊（記者 馬翠媚）人民銀行昨公佈7月份金融數據，新增人民幣貸款1.06萬億元(人民幣，下同)，較6月的1.66萬億元有所放緩，遜於市場預期的1.28萬億；期內廣義貨幣（M2）按年升8.1%，增速按月及按年均跌0.4個百分點，也遜於市場預計的8.4%；當月社會融資1.01萬億元，也低於市場預期的1.5萬億元。有經濟分析師認為，三大指標均低於預期，反映實體需求不足。
路透社引述德國商業銀行中國首席經濟學家周浩指出，由於受到匯率的制約，政策上能應對的辦法不多。而且政策繼續放鬆短期也的確看不到效果，只能延續目前的思路，貨幣政策總量和價格保持穩定，繼續結構性政策調整。江南農商行資金業務管理部宏觀主管李苗獻亦認為，目前情況下，短期內貨幣政策不會有大的變化，還是延續穩總量、調結構的思路。
實體需求不足 三大指標遜預期
7月社會融資和新增貸款均大幅低於預期，聯訊證券李奇霖、鍾林楠認為，表外業務項和企業短期貸款是主要拖累項，該兩項的大幅減少可能與6月季末衝存款行為有關。
招商銀行資產管理部高級分析師陳鄭指出，7月中長期貸款比較穩定，因為上個月地方專項債發行量很大，猜測基建項目的需求不錯，所以中長貸沒太受到經濟下行壓力的影響，另外雖然有房地產調控，但居民購房需求暫時還相對平穩，所以房貸也比較穩定。
人行公佈，7月住戶部門貸款增加5,112億元，當中短期貸款增加695億元，中長期貸款增加4,417億元；至於非金融企業及機關團體貸款增加2,974億元，當中短期貸款減少2,195億元，中長期貸款增加3,678億元，票據融資增加1,284億元；非銀行業金融機構貸款增加2,328億元。
央行再啟300億七天逆回購
陳鄭認為，社會融資的下行對市場預期影響還是比較大的，本周需要關注的是周四到期的MLF，央行的操作可能會對市場有所指引，不排除用一部分TMLF（定向中期借貸便利）替代MLF（中期借貸便利），這樣做既沒有降息又可降成本。
央行公開市場周一在近三周空窗後重啟操作，進行300億元七天期逆回購，並實現等額淨投放，以對沖稅期影響。路透統計本周公開市場無逆回購到期。本周四有3,830億元MLF到期。
中小銀行風險事件 影響M2增速
海通證券宏觀姜超、李金柳點評稱，從二季度貨幣政策執行報告看，央行認為穩健的貨幣政策要鬆緊適度，下一階段重點或是以改革方式促進降成本以及引導信貸結構，全面降息的概率不大。
上月M2增幅也低於預期，對此有分析認為，受中小銀行風險事件影響，中小銀行和非銀行金融機構信用派生能力料將受壓，並繼續影響M2增速水平。至於狹義貨幣（M1）按年升3.1%，增速按月跌1.3個百分點，按年跌2個百分點，遜於市場預計的4.7%；而流通中貨幣（M0）餘額7.27萬億元，按年升4.5%。
存款方面，上月人民幣存款增加6,420億元，按年少增3,867億元，其中住戶存款減少1,032億元，非金融企業存款減少1.39萬億元，非銀行業金融機構存款增加1.34萬億元。