香港文匯報訊（記者 李昌鴻）南方基金權益研究部基金經理王崢嬌表示，醫藥公司具有創新科技屬性，醫藥行業的行業模式是通過持續研發投入獲取專業壁壘，然後以專業壁壘獲取市場收益。醫藥行業的公司藥或者器械都需要持續投入比較高的研發，獲得新產品和收益。新藥研發成功率成為投資者關注的重要標準。
兩方面管控投資風險
她認為，醫藥公司有研發就會有失敗風險，可謂是高風險高收益，這是首先從認知上投資者要明確的一點。失敗是很正常的，在這個過程中如何控制、管理研發風險，這是他們作為投資人需要做的事情。她認為主要是兩個方面，一是在選擇公司層面，要盡量選擇平台化、綜合性公司，研發體系、銷售體系相對健全，在過去的成長過程中持續有比較高的研發成功率，這樣的綜合性大公司是首選標的。另一方面，中小型公司的體系相對沒有那麼健全，在這個過程中就需要我們持續進行技術跟蹤，判斷其研發風險，一是公司選擇上，二是研究跟蹤判斷上，從這兩個方面控制、管理風險。
說到醫藥行業的創新，她認為，自國家藥監局2016年、2017年改革以來，內地藥品和器械創新呈現井噴態勢，2019年獲批新藥是8個，是歷史上較高的一年，在這個過程中比較受益的幾條主線，明確的就是為研發提供服務的研發外包公司，這一類公司在行業投入創新的過程中景氣度、業績是確定的，這一類創新服務商也是他們比較看好的。此外，創新疫苗、藥、器械耗材等，這些需要具體針對個股進行選擇判斷。