第一上海首席策略師葉尚志
3月18日。雖然隔晚美股出現反彈，但是美股指數期貨在亞洲交易時段又再出現跌停，港股受壓再度向下尋底，恒指下挫了逾千點，跌穿了上周五盤中低位22,519點。目前，美股能否止跌，依然是短期關注重點，而情況亦正在牽動着市場的情緒。
現階段，股市的波動性風險仍未過去，仍處於最高級別的狀態，操作上宜繼續以保護好倉位為首任，而恒指的反彈阻力由24,300點下移至23,500點，仍處尋底行情狀態。恒指出現掉頭下挫，在盤中曾一度下跌1,097點低見22,167點，跌穿了上周五低位22,519點，又再進入尋底狀態，
需繼續保持風險警惕性
市場套現壓力仍大未減，要繼續保持風險警惕性。恒指收盤報22,292點，下跌972點或4.17%。國指收盤報8,801點，下跌416點或4.5%。另外，港股主板成交金額有1,660億多元，而沽空金額有248.3億元，沽空比例14.95%。至於升跌股數比例是351：1599，日內漲幅超過10%的股票有35隻，而日內跌幅超過15%的股票有43隻。
美股套現壓力仍未退去
目前，美股能否止跌依然是關注重點，以道指來看，現時已下跌至20,000點整數大關，但是跌勢是否確認可以先穩住，仍有待觀察驗證。事實上，美股從2月中歷史高位29,568點掉頭下來，由於市場套現壓力巨大，在過去的一個月，未有出現過連升兩日的走勢，往往是彈了一天、然後又再向下尋底。以此來看，如果美股能夠出現兩連升，可以看作為跌勢回穩的信號，但是在這個未有出現之前，要注意市場的套現壓力可能仍未可退去。A股方面，上綜指仍未能返回到2,800點地板價以上，要提防弱勢有深化加劇的傾向。而滬深股通連續第六日出現淨流出，共流出了有接近560億元人民幣，也對盤面整體帶來打擊。
美元成最底層避險工具
走勢上，港股恒指出現再次破底而落，進入新一輪尋底行情階段，而反彈阻力位由24,300點、進一步下移到23,500點，保護好倉位依然是目前的首要。現階段，環球市場各領域仍處於劇烈震盪狀態，系統性風險仍有爆發釋放的可能。而事實上，在油價、金價、股價以及債價都同步下跌的情況下，最底層的美元有成為環球資金的最終避險方向。而美匯指數在過去一周出現急升，從95急升至接近100，對於美元以及其拆息的表現，宜多加注視，相信要在最底層的先定下來，其他的領域才可以逐步穩住。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)