光大新鴻基產品開發及零售研究部
新冠肺炎演變成全球大流行，確診累計突破100萬宗，市場恐懼情緒日益高漲下，環球股債市場持續受壓。踏入3月中旬，美股波幅極大，道指點數變化連續8日達千點以上，更曾單日一度急瀉近3,000點，是自1987年股災後，最大的單日跌幅。不過，疫情爆發前表現最強、估值偏高的科技股，表現卻相對好。
道指年初至今已急挫近25%。不過，以科技股為主的納斯達克指數，跌幅相對較小，暫時只跌約16.6%。誠然，一些長期獲資金追捧的大型科技股及半導體股，例如蘋果（APPLE）及輝達（NVIDIA），受累於科技戰、全球供應鏈斷裂及消費市場收縮，面對較大的調整壓力。
但光大新鴻基認為，在大多數依賴硬件銷售的公司，紛紛下調其季度業績預期之際，重視軟件開發及線上業務的科網股，仍可於疫情中受惠。當中，微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）正正於現時全球多國實施「社交隔離」（Social distancing）措施下，發揮積極作用，其商業模式成為疫情下的受惠者。
雖然微軟已表示，該公司預期未能達到第一季營收目標，但作為全球電腦操作系統及辦公室軟件的龍頭，近年積極將兩大核心業務併入企業雲端（Azure）層面。
疫情推動 需求增長可期
現時民眾因應新冠肺炎疫情，很多時要在家工作，帶動相關雲端服務需求大幅增長。後者則受益於全球消費者透過其網上及速遞平台，足不出戶仍下網購生活所需，其雲業務Amazon Web Services（AWS）需求量亦因企業推動在家工作而提高。
如即時通訊及會議軟體Slack和 Zoom，均仰賴亞馬遜的雲基建，來滿足客戶對其服務的需求。這亦解釋為何微軟和亞馬遜股價表現相對出色。截至4月2日，前者股價年初至今表現出強大抗跌力，只跌約1.6%，後者更錄得逾3.8%升幅，成為「逆市奇葩」。
根據市場研究機構 Canalys 於2月初公佈的報告，2019 年全年計，全球雲端基礎設施服務市場規模逾 300 億美元，相關總支出超過1,070億，按年增長高達37.6%。市場佔有率排首位的是亞馬遜 AWS，以32.3%位居龍頭。其次是微軟 Azure 的 16.9%，Alphabet旗下的Google Cloud 則以5.8% 排名第三。
由於現時新冠肺炎疫情仍未達到高峯期，甚至有機會持續一段長時間，預期從事企業雲端，及串流媒體視頻服務的公司，於出行受限、在家工作及學習推動下，民眾將加強依賴它們的在線產品或服務，未來相關板塊需求增長值得期待。
基金部署方面，投資者可透過優質科技基金，部署上述板塊。例如貝萊德世界科技基金及駿利亨德森環球科技基金，軟體開發包括雲端，以及互動媒體業務佔其整體組合投資比例分別逾56%及40%，微軟，Alphabet和亞馬遜亦於兩隻基金十大持股上榜上有名。兩者分別獲得晨星5星及4星評級，表現備受肯定。
