圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
內地發布的5月份工業、投資與消費數據表現略較市場預期遜色，但大致呈現回暖勢頭。當中，工業連續第二個月呈現正增長，投資按月比較亦明顯改善，而消費中汽車消費表現耀眼。
隨着中央政府統籌推進疫情防控，以及經濟社會發展各項政策逐步落實，復工復產深入推進，工業生產領域繼續回升。國家統計局數據，5月規模以上工業增加值按年增4.4%，增速較4月加快0.5個百分點，在上月由負轉正基礎上繼續回升。然而，實際表現遜市場預期，而今年首五個月工業增加值仍按年降2.8%。
投資降幅連續三個月收窄
至於固定資產投資表現方面，儘管5月實際表現亦較市場預期遜色，但在一系列穩投資政策的推動下，當前投資項目建設持續加快，投資降幅連續三個月收窄，高技術產業、社會領域投資增速均由負轉正。今年1至5月，全國固定資產投資（不含農戶）按年降6.3%，降幅較今年1至4月和第一季分別收窄4.0和9.8個百分點。
隨着企業復工及復商復市步伐加快，居民生活秩序明顯恢復，特別在政府針對擴大內需、促進消費等多項政策促進之下，5月居民消費持續改善。市場銷售降幅連續三個月收窄，5月社會消費品零售總額3.1973萬億元人民幣，按年降2.8%（扣除價格因素實際下降3.7%），降幅較4月收窄4.7個百分點，但不及市場預期。
6月增長動能料仍強
從另一批高頻指標來分析，今年6月以來，內地經濟增長景氣度仍然較高，電廠日耗煤量、粗鋼產量、PTA產量維持高按年增速，房地產和汽車銷售按年增速進入正增長區間，這些指標均顯示6月內地經濟增長動能仍在加強。預計中央於刺激經濟政策現沒必要持續加碼，政策上將進入觀察期，中央看看效果如何再作調整。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)