光大新鴻基產品開發及零售研究部
近日我們收到一位讀者的電郵，希望本欄可以為其設計一個投資組合，以享豐盛的退休生活。以下是該位讀者的簡單背景：作為年過60歲的退休單身人士，基本生活支出主要靠積蓄。資產分布方面，讀者持有收息類股票（因而定期取得股息收入），並有自置房屋。其希望建立一個穩健的投資組合，增加入息。
本身有自置房屋，亦有股票作收息之用，或已經是不少退休人士理想的生活方式。而要留意的是，以總體退休部署而言，根據我們以往介紹的理財金字塔（Financial Pyramid），醫療及儲蓄保險，例如年金等計劃同樣重要。
理論上，在妥善處理金字塔下層的部署後，將令資產配置更具彈性，並可進一步考慮其他較進取的投資方案。篇幅所限，以及應讀者要求，是次我們只會專注於其「投資部分」，當中「分散布局」實為重中之重。
投資理財首重資產配置
首先，投資組合應包括不同類別資產，除股票外，亦可考慮債券及商品，例如黃金，以分散投資風險。單單從收息角度入手，部分國際性銀行受監管所限，已宣布暫時停止派息，其他企業亦可能因疫情衝擊而減少派息，反映純由「高息股」組成的組合，並不保證投資者可取得穩定股息收入。
另一方面，就算只聚焦於股票投資，大家亦需分散不同地區及行業，以駕馭波動市況。
與該讀者進一步溝通後，其希望增持股票。在此情況下，除銀行或公用類股份外，建議可考慮房地產投資信託基金（REIT），作收息及增加回報之選。
首先，投資REIT的好處是因其息率較高，因為按照證監會的規定，房地產投資信託基金的股息分派比率最少須為90%。換言之，REIT一直錄得盈利，其投資者就會一直取得紅利分配。
REIT股價或可谷底反彈
本地市場已上市的REIT，一般息率有近4厘至7厘不等，因此較吸引着重股息收入的投資者；其次，REIT的業務收入主要以收租為主，不是靠出售物業為其主要盈利貢獻，理論上業績相對較其他房地產類股份穩定。誠然受本地社會事件及新冠疫情持續的影響，不少商場的租金收入大降，令不少REIT年初至今的股價走勢錄得負回報。惟展望隨着下半年新冠疫情進一步受控，本地經濟有待見底復甦，相信REIT的股價亦有可能從谷底反彈。
分注建倉冀中長線增值
總結來說，投資REIT通常是以中期目標居多，由於相關股份的股價已是近年內低位，現時買入REIT後賺息蝕價的風險相信較低。相對而言，以中長線計，日後更有可能同時賺取股息及股價的回報，建議可留意領展（0823）、置富（0778）及冠君（2778）等相關股份。
最後一點希望講述的是買入方法，是次主要是建立一個穩健的退休投資組合，加上下半年港股受全球疫情及中美關係影響，有機會出現顯著波動，讀者可以分注建倉，以減低投資風險。
若大家對退休理財有任何問題，請聯絡文匯報編輯或電郵光大新鴻基（kenny.wen@ebshk.com），我們會盡量解答。