韋君
在疫情受控下，內地汽車市場復甦較預期為快，行業龍頭吉利汽車（0175）啓動科創板上市，將提振其H股估值；加上集團對市場需求反應迅速，而且有相對健康的存貨水平及強勁產品線，市佔率持續提升，後市可以看高一線。
集團將發行不超過17.32億股A股股份，即佔擴大後總股本15%。集資所得將有約40%投資新車型產品研發項目；約15%投向新能源、車聯網、智能駕駛等前瞻性技術研發項目；30%用於補充營運資金，改善財務及現金流狀況；餘下15%用於內地潛在的產業鏈上下游相關創新企業的收購。
有助提升市場估值水平
吉利回歸A股是明智的計劃，因為A股掛牌的汽車股，在估值上較H股有很大溢價，平均溢價達到65%，相信吉利在內地科創板上市可提升市場估值水平。以中芯國際（0981）為例，自從宣布申請在科創板上市後，短短兩個月內股價從16元左右大幅飆升至昨天的39元，升幅超過1倍。以吉利目前市賬率2.62倍計，一旦回A獲批，估值將提振，股價可望進一步攀升。
吉利5月總銷量10.8萬輛，按年增長20%；今年首5個月累計總銷量42萬輛，按年下跌25%。由於各地車展陸續恢復舉行；加上各地促消費政策持續推進，汽車銷售將打破往年淡季規律，繼續出現恢復性增長，吉利料受惠第三季及第四季內地乘用車銷售回升。
管理層表示，今年毛利率或按年下滑，但跑贏大部分同業；而平均銷售單價料會受惠產品組合改善及高價新車推出。吉利將推出6款新車型，包括新款SUV豪越，售價10.36萬至13.96萬元人民幣，該定價有助提升銷量，相信新車買家會傾向選擇大型品牌如吉利，集團可從小型品牌及海外同業手中搶佔中、低端市場份額。
另外，吉利與旗下Volvo進一步整合，可降低2021年至2023年的銷貨及研發成本，從而提振純利。而Volvo與谷歌母企Alphabet自動駕駛業務Waymo達成全球戰略合作，Waymo將成為Volvo及其品牌極星和領克的自動駕駛技術獨家合作夥伴。雙方將合作發展自動駕駛平台Waymo Driver ，並將技術搭載到出行專屬的全新純電車平台上。
吉利股價昨天創新高，收報16.4元，升15.82%。走勢上，已升穿2017年高位以來的下降軌，並且一舉突破20天線（12.48元），下一個目標價看18元；惟跌破13元則止蝕。