興證國際
滬深三大股指昨日均跌逾1%，早盤震盪下行，午盤後加速下探後止跌回升。截至收盤，上證指數收報3,415點，跌幅0.83%，成交額7,073億元(人民幣，下同)；深證成指收報13,997點，跌幅1.08%，成交額9,972億元；創業板指收報2,859點，跌幅1.06%，成交額3,238億元。兩市成交額連續7日突破1.5萬億元，昨日合計1.7萬億元。
申萬一級行業指數上，同樣跌多漲少，農林牧漁板塊繼續領漲，漲幅居前的還有國防軍工、傳媒、建築材料；而商業貿易、計算機、電子、有色等板塊跌幅居前。資金上，北向資金昨日淨流出173.84億元，淨賣出量創出歷史新高，其中滬股通淨流出49.95億元，深股通淨流出123.89億元。
美股高開高走後跳水，三大股指高位走V。隔夜，歐洲股市表現穩定，英、德等股指漲幅均超一個點；美國三大股指高開高走後跳水，跌幅最大的納斯達克收跌2.13%。市場主要的擔憂在於中美方面的矛盾有再度升溫的跡象，同時美聯儲方面也有回收流動性的可能。昨日題材板塊上，國防軍工相關概念逆市走強，船舶、國產航母等概念全天表現活躍，同樣表現活躍的還有航空板塊。午盤券商概念小幅走強。種植板塊延續周一熱度持續走強。免稅概念昨日降溫，同樣跌幅居前的還有深圳概念和光刻膠板塊。
漲市多有單天急跌
市場進入波動加大階段，但人氣和中期向好趨勢仍在。昨天市場的表現再度印證了當下市場的人氣，顯著的可以看到，即便指數跌幅達到2%、3%的時候，也未見恐慌，出現「踩踏」式地賣出。牛市多有單天急跌，昨天的快速下探相信不乏觀望資金擇時申購基金，如果沒有在3點前撤單則會轉換為後續市場的增量資金，雖然截至目前歐洲市場的表現不利，但單天調整後周三A股的行情相信會穩中向好一些。
我們維持此前的看法，應適當給當前的階段定位才能了解未來可能面對的風險和受益，採取對應的進退動作。當下從市場整體情緒和追逐的板塊邏輯看，上漲邏輯已經由對經濟預期「不會更糟」轉變為「全面回暖」，所以行情由上半場的困境反轉進入下半場的雞犬升天概率較大。